Bitcoin se dispara más de un 8% desencadenando liquidaciones de posiciones cortas, Ethereum sube un 18%: estas son las razones

TradingKey - El mercado de las criptomonedas experimentó un fuerte repunte, y el bitcoin (BTCUSD) se disparó más de un 8% intradiario hasta rozar los 70.000 dólares, alcanzando su nivel más alto desde principios de junio y registrando su mayor subida diaria desde marzo. Por su parte, el ethereum (ETHUSD) superó brevemente los 2.300 dólares y cotiza actualmente a 2.263,6 dólares, con una subida de más del 18%.

Fuente: CoinGlass

Los datos de CoinGlass mostraron que, en apenas una hora, las liquidaciones de posiciones cortas en el mercado de criptomonedas superaron los 1.000 millones de dólares. Anteriormente, el bitcoin había atravesado meses de consolidación, llegando a caer en un momento dado hasta situarse apenas por encima de los 60.000 dólares, a medida que se acumulaban posiciones bajistas en el mercado. Cuando los precios giraron repentinamente al alza, un gran número de inversores en corto se vieron obligados a cubrir sus posiciones, lo que aceleró aún más la subida y desencadenó un clásico estrangulamiento de posiciones cortas.

Al mismo tiempo, la ampliación de las recompras de bonos a largo plazo por parte del Tesoro de Estados Unidos, el descenso del dólar estadounidense y de los rendimientos del Tesoro, y la mejora de las expectativas sobre la regulación de los activos digitales en Estados Unidos brindaron en conjunto un nuevo respaldo a los activos de riesgo.

Las posiciones cortas saturadas convierten el repunte en un short squeeze

En los meses anteriores, Bitcoin continuó retrocediendo desde su máximo por encima de los 126.000 dólares en octubre de 2025, llegando en un momento dado a situarse apenas por encima de los 60.000 dólares. Casi todos los rebotes del mercado terminaron en fracaso a medida que el sentimiento vendedor se imponía gradualmente, lo que llevó a un gran número de traders a utilizar apalancamiento para apostar por mayores caídas del precio.

Esta estructura de posicionamiento extremadamente saturada preparó el terreno para la brusca reversión posterior.

Una vez que los precios traspasaron niveles técnicos clave, las posiciones cortas fuertemente apalancadas fueron las primeras en alcanzar los niveles de liquidación forzosa. Para cerrar estas posiciones, las plataformas de negociación tuvieron que recomprar Bitcoin en el mercado, generando una nueva demanda compradora pasiva. A medida que los precios continuaron subiendo, se liquidaron más posiciones cortas, lo que impulsó aún más el precio de la criptomoneda.

La política del Tesoro se convierte en el motor clave del repunte del mercado

En un contexto marcado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a largo plazo hasta máximos de varios años y el continuo encarecimiento de los costes de financiación en el mercado, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos anunció que, a partir del 9 de septiembre, elevará el límite individual por operación de las recompras de apoyo a la liquidez para los bonos del Tesoro con vencimientos superiores a 10 años, pasando de 2.000 millones de dólares a al menos 4.000 millones de dólares. El programa estará vigente hasta principios de noviembre y busca mejorar la liquidez de negociación de los bonos del Tesoro a largo plazo, además de aliviar la presión a la que se ha enfrentado recientemente el mercado de bonos.

Tras el anuncio, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 y 30 años retrocedieron, el dólar estadounidense se debilitó y los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas, se revalorizaron con rapidez.

En el caso de los activos que no generan rentabilidad, como Bitcoin, la caída de los rendimientos supone un menor coste de oportunidad para mantener su posesión, mientras que un dólar más débil resulta igualmente favorable para los activos de riesgo denominados en dólares estadounidenses. Por este motivo, algunos participantes del mercado consideran este giro como una señal de liquidez acomodaticia.

Cabe destacar que esto no significa que el entorno de mercado haya pasado por completo a un régimen de flexibilización monetaria. Las operaciones de recompra del Tesoro siguen siendo fundamentalmente distintas de la flexibilización cuantitativa tradicional, aunque sí han aliviado parte de la presión reciente sobre el mercado de bonos y han renovado la disposición de los inversores a destinar capital a activos de riesgo.

La Casa Blanca y la SEC envían señales positivas

El presidente de Estados Unidos, Trump, se reunió en la Casa Blanca con ejecutivos de empresas de criptomonedas, entre ellas Coinbase, Payward y Blockchain, y reiteró su deseo de convertir a Estados Unidos en un centro global de activos digitales.

Aunque la destacada Ley Clarity sigue estancada debido a las discrepancias bipartidistas sobre aspectos como las normas éticas, la postura favorable del poder ejecutivo hacia el sector ha mejorado las expectativas de los inversores respecto al entorno regulatorio de Estados Unidos.

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos también ha propuesto nuevas normas regulatorias para los criptoactivos, con el objetivo de establecer un marco específico de emisión de valores para determinados contratos de inversión vinculados a activos digitales. La propuesta incluye dos tipos de exenciones de registro: una que permite a los emisores captar hasta 5 millones de dólares en un periodo de cuatro años, y otra que les permite captar hasta 75 millones de dólares en cualquier periodo de 12 meses, con diferentes requisitos de divulgación en función de la escala de la recaudación de fondos. La propuesta de la SEC indica que los reguladores buscan reducir las barreras institucionales para las startups del sector cripto que captan capital en Estados Unidos, manteniendo al mismo tiempo la protección de los inversores.

El mismo día, Trump también afirmó que consideraría las recomendaciones propuestas por los reguladores para que el Gobierno incremente sus tenencias de Bitcoin. Aunque esta idea aún se encuentra lejos de su aplicación real, sus comentarios han vuelto a reforzar el optimismo del mercado sobre la orientación a largo plazo de la política de activos digitales de Estados Unidos.