El volumen de acciones tokenizadas en la cadena de bloques alcanza los 9.000 millones de dólares, un aumento del 800 % desde enero

En términos de valor total, las acciones tokenizadas se encuentran entre las categorías de mayor crecimiento dentro del sector de los activos ponderados por riesgo (APR). En lo que va del año, el valor total de las acciones tokenizadas ha pasado de 683,6 millones de dólares a 2.399 millones de dólares, lo que representa un crecimiento de aproximadamente el 250%, según RWA.xyz. Esto convierte a las acciones tokenizadas en la segunda categoría de mayor crecimiento entre los APR, solo por detrás del capital de riesgo, que experimentó un crecimiento de alrededor del 270% en el mismo período. 

La adopción se hace aún más evidente al observar el volumen de operaciones en la cadena de bloques. Según datos de Blockworks, las acciones tokenizadas han alcanzado un volumen de operaciones de 9 mil millones de dólares. Esta cifra, en enero, era de 1.000 millones de dólares, y de 300 millones hace un año. La mayor parte de este crecimiento se produjo en tan solo dos meses. 

Junio es donde la línea se dobla 

Durante la mayor parte del año, el volumen de operaciones se mantuvo estable y gradual. En abril, el volumen alcanzó los 2700 millones de dólares, y al mes siguiente, los 3600 millones, un aumento natural propio del crecimiento habitual del sector. En junio, las cifras crecieron exponencialmente, duplicándose hasta los 7200 millones de dólares, antes de aumentar otro 25 % en julio. Estos incrementos mensuales no se deben a un mayor volumen de operaciones por parte de los usuarios habituales, sino más bien a la aparición de nuevas plataformas. 

El aumento repentino del volumen de operaciones en junio y julio coincide con el lanzamiento de Robinhood Chain y BinancebStocks de. Ambos productos han puesto los tokens de acciones al alcance de millones de usuarios existentes. 

La distribución cambió, pero el producto no

Durante la mayor parte del año pasado, las acciones tokenizadas se comercializaron en DEX nativos de criptomonedas y su volumen de operaciones se mantuvo por debajo de los mil millones de dólares mensuales. Comprar acciones de Tesla en la cadena de bloques implicaba encontrar el pool adecuado, confiar en un emisor desconocido y aceptar diferenciales que hacían que la operación apenas valiera la pena. Esa fricción fue lo que limitó el crecimiento de esta categoría.

Lo que cambió fue la ubicación de los productos. Las acciones tokenizadas se integraron en las plataformas de corretaje y de intercambio con millones de cuentas existentes, lo que eliminó por completo el proceso de incorporación.

La demanda subyacente se basa en el arbitraje de acceso. Nadie compra acciones tokenizadas de Apple porque no puede comprar acciones de Apple. Compran la plataforma: operaciones 24/7, tamaño fraccional, liquidación con stablecoins y disponibilidad para usuarios fuera de EE. UU. que no pueden abrir fácilmente una cuenta de corretaje en su país. Este último grupo es el verdadero motor del volumen de operaciones, y no se refleja en absoluto en los datos del mercado de valores estadounidense.

La regulación dejó de ser un obstáculo en algún momento de ese período. Las plataformas para stablecoins posteriores a GENIUS otorgaron a la fase de liquidación una base legal sólida, y una postura más favorable hacia los valores tokenizados significó que los emisores dejaron de esperar un permiso que nunca llegaría como una aprobación formal.

Nasdaq apunta al mismo objetivo

Lo cual nos lleva a la parte incómoda de esta historia de crecimiento. Nasdaq planea extender la negociación a 23 horas al día, cinco días a la semana, colocando al mayor mercado bursátil tradicional directamente sobre el argumento de la disponibilidad constante en torno al cual se han construido las acciones tokenizadas.

Si una plataforma de intercambio regulada ofrece acceso casi ininterrumpido con liquidación definitiva y sin preguntas sobre la contraparte, la ventaja de las criptomonedas nativas se reduce. Lo que se mantiene son los fines de semana, el acceso global sin necesidad de una correduría estadounidense, la fragmentación en volúmenes muy pequeños y la compatibilidad con protocolos DeFi . Esta es una lista real, aunque más corta que antes.

Nasdaq reduce su ventaja competitiva en lugar de eliminarla. La pregunta que responderán las próximas publicaciones es si los 9.000 millones de dólares marcaron el inicio de una tendencia o el punto máximo de un repunte inicial en la bolsa, y los datos de agosto corresponden al primer mes en el que los efectos de las nuevas cotizaciones deberían haberse disipado.

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