Estados Unidos y el Reino Unido establecen normas comunes para las stablecoins, lo que abre un camino transfronterizo más claro para los emisores de criptomonedas

Estados Unidos y el Reino Unido están avanzando en la regulación de las stablecoins, realizando esfuerzos para facilitar su emisión y transferencia transfronteriza, al tiempo que logran proteger al consumidor.

El 14 de julio, el Tesoro de Estados Unidos y el Tesoro británico emitieron un comunicado conjunto sobre las stablecoins, junto con las recomendaciones del Grupo de Trabajo Transatlántico para los Mercados del Futuro.

Según ambos países, las criptomonedas estables bien reguladas pueden ayudar a reducir los costes de transacción, estimular la competencia, mejorar las finanzas transfronterizas y proporcionar a las empresas una mayor seguridad jurídica.

Este anuncio pone de relieve la creciente convergencia de regulaciones entre dos de los centros financieros más grandes del mundo. Los emisores de stablecoins, como Circle y Tether, siempre han tenido que adaptarse a diversas normativas nacionales en materia de activos, como los activos de reserva, los derechos de reembolso y la insolvencia.

Un marcotrony coordinado entre Estados Unidos y el Reino Unido podría reducir la carga de estas regulaciones y facilitar el funcionamiento de las criptomonedas estables vinculadas al dólar y a la libra esterlina en ambos países.

La declaración conjunta afirma que ambos gobiernos tienen la intención de "promover la convergencia entre nuestros respectivos regímenes" cuando ello impulse intereses comunes, brindando a los participantes del mercado "mayor confianza y claridad" para impulsar la innovación financiera.

El proyecto se originó en septiembre de 2025, cuando el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, y la canciller Rachel Reeves pusieron en marcha el grupo de trabajo durante el viaje deldent Donald Trump al Reino Unido.

Reeves describió a los dos países como "los dos principales centros financieros del mundo" y destacó que una cooperación más amplia podría utilizarse para impulsar el desarrollo del mercado de capitales, manteniendo al mismo tiempo una estricta regulación del mercado.

El último informe del grupo de trabajo contiene diez recomendaciones, de las cuales cinco se refieren a los activos digitales y la tokenización.

Los gobiernos se ponen de acuerdo en materia de estándares de reservas y protección al consumidor

La declaración conjunta establece principios similares a los de la nueva legislación estadounidense sobre criptomonedas estables. Las criptomonedas estables utilizadas para pagos deben estar totalmente respaldadas por activos sólidos y líquidos, pero cada estado puede establecer sus propias condiciones sobre qué activos se consideran de reserva.

Además, el comunicado recomienda que los activos de reserva se mantengan separados de los fondos operativos del emisor, lo que permitirá a los clientes un acceso más rápido para canjear sus stablecoins.

Una de las recomendaciones clave del comunicado se refiere a la insolvencia. Los dos gobiernos abogaron por que los poseedores de stablecoins tengan "un derecho legal claro y protegido sobre las reservas, incluyendo prioridad sobre otros acreedores" si un emisor se declara insolvente o entra en proceso de resolución.

Según The Block , el método descrito proporcionará a los usuarios de stablecoins garantías legales más sólidas que las que actualmente se aplican a otras criptomonedas importantes como USDC y USDT.

Esta declaración también subraya que los requisitos de reserva deben garantizar la protección del consumidor, evitando al mismo tiempo la creación de obstáculos innecesarios a la competencia y la fragmentación de los mercados transfronterizos, lo cual está en consonancia con el objetivo general de fomentar la innovación y evitar una regulación contradictoria.

Se insta a los reguladores a coordinarse en materia de activos tokenizados

Estas recomendaciones no solo se aplican a las stablecoins, sino también a toda la industria de los activos digitales.

El grupo de trabajo instó al Banco de Inglaterra, a la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (FCA), a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) y a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) a cooperar para desarrollar enfoques regulatorios unificados para los activos tokenizados.

Entre los aspectos que suscitan preocupación en esta cooperación se encuentran la posibilidad de utilizar las stablecoins y los fondos del mercado monetario tokenizados como garantía en las cámaras de compensación y cómo debe tratarse la firmeza de la liquidación en lo que respecta a los valores tokenizados.

Además, el informe propone la creación de un grupo de trabajo liderado por el sector privado que trabajará durante un año para probar los casos de uso prácticos de los activos tokenizados en transacciones transfronterizas.

Otras recomendaciones instan a la FCA y a la SEC a buscar formas de simplificar el proceso de captación de capital transfronterizo, además de colaborar en la revisión de las regulaciones bancarias internacionales relativas a la exposición a las criptomonedas en el contexto del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea.

Las normas estadounidenses sobre monedas estables avanzan hacia su implementación mientras continúa el debate

La noticia transatlántica llega en un momento en que Estados Unidos está pasando de la creación de leyes sobre monedas estables a la implementación de sus disposiciones.

La Ley GENIUS, aprobada el año pasado, exige que las criptomonedas estables estén respaldadas al 100% por dólares estadounidenses o activos de liquidez equivalente, establece estándares para la gestión de reservas, requiere auditorías anuales de las empresas con una capitalización de mercado superior a 50.000 millones de dólares y establece requisitos para los emisores extranjeros que prestan servicios a clientes estadounidenses.

Las agencias federales están elaborando las normas necesarias para implementar la ley. El 14 de julio, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, declaró ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes que la Reserva Federal está trabajando acontrarrelojpara preparar la normativa sobre criptomonedas estables para pagos antes de la fecha límite del 18 de julio establecida por la Ley GENIUS.

No todos están de acuerdo respecto al papel que deben desempeñar las stablecoins en el sistema financiero. En su Informe Económico Anual, publicado en junio, el Banco de Pagos Internacionales (BPI) afirmó que los diseños actuales de las stablecoins «no cumplen con las propiedades fundamentales del dinero y amenazan la integridad financiera».

El BIS también advirtió que un mayor uso de las stablecoins respaldadas por el dólar conduciría a una "dolarización de las stablecoins" en las economías emergentes, al aumentar la dependencia de los activos digitales denominados en moneda extranjera.

Mientras tanto, el Reino Unido continúa perfeccionando su propio marco regulatorio. El Banco de Inglaterra ha propuesto recientemente un límite de emisión de 40.000 millones de libras esterlinas para los emisores sistémicos de stablecoins en libras esterlinas.

Según la vicegobernadora Sarah Breeden, el objetivo de esta nueva propuesta es encontrar el equilibrio adecuado entre la estabilidad financiera y la innovación, teniendo en cuenta las aportaciones de los agentes del sector.

La declaración conjunta no sustituye el procedimiento legal o reglamentario de ningún país, pero ofrece una mejor idea del progreso de las políticas en este ámbito.

Para las empresas de criptomonedas que intentan decidir dónde emitir stablecoins y operar servicios financieros tokenizados, Estados Unidos y el Reino Unido ofrecen una señal de que la regulación futura será coordinada en lugar de competitiva. Esto podría traducirse en menores costos de cumplimiento, mayor confianza institucional y un mayor apoyo a la adopción transfronteriza de activos digitales regulados.

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