Multicoin fija un precio objetivo de 319 dólares para HYPE de Hyperliquid

El 25 de junio, Multicoin Capital (Multicoin) publicó una valoración completa de HYPE, el token nativo de Hyperliquid, indicando que los ingresos anuales del protocolo alcanzarán aproximadamente los 8.000 millones de dólares en 2028, lo que resulta en un precio objetivo de 319 dólares, más de cinco veces su valor de mercado actual de alrededor de 63 dólares.

La firma reveló que ha estado acumulando una de sus mayores posiciones en fondos líquidos en HYPE desde principios de 2026. "HYPE es ahora una de nuestras mayores posiciones en fondos líquidos y hemos estado acumulando agresivamente desde febrero", según publicó Spencer Applebaum , uno de los socios inversores de Multicoin, en X.

El anuncio se produce en un momento en que Hyperliquid consolida su posición en el mercado descentralizado de derivados y se expande a clases de activos tradicionales. Esta trayectoria podría transformar la forma en que los mercados de capitales mundiales acceden al comercio de activos digitales sin necesidad de autorización.

Los ETF y el staking impulsan el repunte del HYPE

Dos factores distintos impulsan el ascenso de HYPE a un máximo histórico superior a los 75 dólares. El primero es su adopción institucional a través de ETF regulados al contado. Según MarketForces Africa, la entrada neta en los ETF de HYPE superó recientemente los 17 millones de dólares en un solo período de 24 horas, con entradas acumuladas de 171 millones de dólares. Además, una billetera unificadadent572.900 tokens HYPE (aproximadamente 40 millones de dólares) de Coinbase Prime y los depositó inmediatamente en la plataforma Hyperliquid, lo que representa uno de los mayores eventos de staking individuales de los últimos meses.

El segundo factor detrás del auge de HYPE es que Hyperliquid se ha expandido más allá de los mercados nativos de criptomonedas en los que originalmente operaba. El primer contrato perpetuo vinculado a SpaceX de HyperliquidtracSPCX) registró un volumen de negociación de futuros de más de 1200 millones de dólares antes de su salida a bolsa, convirtiéndose en el activo más negociado de la plataforma. La investigación de Multicoin muestra que el interés abierto vinculado a activos reales en la plataforma Hyperliquid es de casi 2900 millones de dólares, mientras que un contrato perpetuo con licencia del S&P 500tracmás de 100 millones de dólares en volumen diario durante su primera semana. Además, el petróleo, el oro, la plata, los índices bursátiles y las acciones individuales están disponibles a través de implementadores externos.

Ingresos, cuota de mercado y la comparación Binance

La valoración de Multicoin se basa en la rápida captación del volumen de negociación de los exchanges centralizados por parte de Hyperliquid. Según el informe, el protocolo generó aproximadamente 873 millones de dólares en ingresos sobre un volumen de negociación de alrededor de 2,9 billones de dólares durante 2025. Su base de usuarios se triplicó, pasando de unos 301.000 a 923.000 durante ese período, y el interés abierto cerró el año cerca de los 6.000 millones de dólares.

Estas estadísticas han aumentadomatic. Actualmente, el interés abierto ronda los 9.600 millones de dólares, lo que representa más del 59% del volumen total del mercado de futuros perpetuos descentralizados. El volumen mensual de contratos perpetuos de Hyperliquid ha alcanzado aproximadamente el 17% del de Binance, mientras que el interés abierto se sitúa en torno al 21% del mayor exchange centralizado, ambos máximos históricos frente a sus competidores centralizados.

Multicoin comparó el ascenso de Hyperliquid con el de Binanceen 2017, cuando se convirtió en el exchange centralizado dominante tras solo seis meses de ser un nuevo actor. También destacaron que Hyperliquid cuenta con algunas ventajas estructurales gracias a su arquitectura y a la forma en que procesa las órdenes, que se ejecutan completamente en la cadena de bloques, junto con un mecanismo de recompra en el que aproximadamente el 99 % de los ingresos del protocolo se destinan a la recompra de tokens HYPE.

Actualmente, HYPE tiene un precio aproximado de 63 dólares por token, lo que representa aproximadamente 36 veces las ganancias de los últimos doce meses y unas 30 veces si se tiene en cuenta el acuerdo de ingresos entre Coinbase y USDC recientemente establecido. El precio objetivo de 319 dólares supone un múltiplo de 20 veces la estimación de Multicoin para las ganancias de 2028.

Mayor respaldo de la industria

Multicoin no es el único que opina así. Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, apostó 100.000 dólares a que HYPE tendrá un mejor rendimiento que cualquiera de las diez principales criptomonedas actuales (en dólares estadounidenses) hasta finales de este año. Kyle Samani, cofundador de Multicoin, igualó la apuesta de Hayes y eligió Solana . Antes de la apuesta, Hayes había estimado que HYPE podría alcanzar los 150 dólares en agosto de 2026.

Según Matt Hougan, Hyperliquid es "uno de los proyectos de criptomonedas más importantes que han surgido en años". Además, cree que los inversores están infravalorando el proyecto, considerándolo simplemente una plataforma para negociar derivados de criptomonedas en lugar de una plataforma de negociación global completa para operadores del mercado masivo en acciones, materias primas, divisas y predicciones.

Miau – $HYPE a $150

…

Que se joda TradFi

Que se joda la Ley de Claridad

¡¡¡Viva César!!!! pic.twitter.com/UlqtnXuMdk

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 30 de mayo de 2026

Si bien existe potencial de éxito, también existe la posibilidad de problemas relacionados con la descentralización, la gobernanza, el riesgo regulatorio, la presión de la competencia y los problemas con el sistema de márgenes derivados de los préstamos incobrables otorgados por Hyperliquid en nombre de sus clientes. El Financial Times informó recientemente que Estados Unidos aprobó la incorporación de la negociación de futuros perpetuos para las bolsas domiciliadas en EE. UU. como resultado del crecimiento internacional de Hyperliquid.

La reciente introducción de la negociación de opciones y los mercados de predicción ofrecidos por Hyperliquid mediante la actualización HIP-4, además de la capacidad de gestionar márgenes de cartera en múltiples clases de activos, incrementará aún más el volumen siempre que haya una adopción adecuada. La plataforma experimentó un aumento repentino de más de 44 000 nuevas direcciones de monedero en un solo día de la semana pasada, lo que ha elevado el total de usuarios a más de 2,15 millones. Con este crecimiento, la capacidad de la trayectoria de ganancias de los usuarios del Proyecto Multicoin para sostener tal aumento de volumen ayudará a determinar si el objetivo de 319 dólares es demasiado alto o demasiado bajo.

No te limites a leer noticias sobre criptomonedas. Entiéndelas. Suscríbete a nuestro boletín. Es gratis.