El precio del Oro (XAU/USD) extiende su racha de pérdidas por tercer día de negociación el viernes. El metal precioso enfrenta una fuerte presión de venta a medida que los temores de interrupción en el flujo comercial global han disminuido, con Estados Unidos (EE.UU.) manteniéndose en camino de cerrar varios acuerdos bilaterales con sus socios comerciales antes del acuerdo arancelario del 1 de agosto.
Esta semana, Washington alcanzó un acuerdo comercial con Japón, que es uno de sus principales socios comerciales, y un informe del Financial Times (FT) ha mostrado que también finalizará un pacto arancelario con la Unión Europea (UE).
El escenario de que EE.UU. cierre acuerdos comerciales con sus principales socios sugiere que el impacto de la política arancelaria introducida por el presidente Donald Trump no es tan desfavorable para la economía como parecía anteriormente.
Teóricamente, la disminución de las tensiones comerciales globales reduce la demanda de activos refugio, como el Oro.
Mientras tanto, un movimiento de recuperación adicional en el Dólar estadounidense (USD) también ha pesado sobre el precio del Oro. El índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, salta a cerca de 97.70. Técnicamente, un Dólar estadounidense más fuerte hace que el Oro sea una apuesta costosa para los inversores.
De cara al futuro, los inversores se centrarán en la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed), que se anunciará el miércoles. Según la herramienta FedWatch de CME, la Fed está segura de mantener las tasas de interés en el rango actual de 4.25%-4.50%.
El escenario de que la Fed mantenga las tasas de interés en niveles más altos es negativo para los activos que no generan rendimiento, como el Oro.
El precio del Oro enfrenta presión de venta tras no lograr romper la formación del Triángulo Simétrico al alza, un movimiento que a menudo conduce a una expansión de la volatilidad. La frontera ascendente del patrón de gráfico mencionado se coloca desde el mínimo del 15 de mayo de 3.120,83$, mientras que su frontera descendente se traza desde el máximo del 22 de abril alrededor de 3.500$.
El metal precioso cae cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, que se negocia alrededor de 3.355$. Un movimiento a la baja del precio del Oro por debajo de este nivel cambiará la tendencia a corto plazo a bajista.
El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días cae dentro del rango de 40.00-60.00, sugiriendo presión de venta en niveles más altos.
El precio del Oro caería hacia el soporte de nivel redondo de 3.200$ y el mínimo del 15 de mayo en 3.121$, si rompe por debajo del mínimo del 29 de mayo de 3.245$.
Mirando hacia arriba, el precio del Oro entrará en territorio inexplorado si rompe decisivamente por encima del nivel psicológico de 3.500$. Las resistencias potenciales serían 3.550$ y 3.600$.
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.