El Oro se mantiene plano por encima de 4.300$, mientras la fortaleza del USD limita las subidas ante las expectativas de bancos centrales de línea dura

• El oro comienza la nueva semana con tono apagado, ya que los operadores parecen dudar antes de los eventos de los bancos centrales.
• El aumento de las expectativas de subidas de tasas de la Fed y los riesgos geopolíticos impulsan al USD, limitando el alza del metal precioso.
• La falta de ventas significativas aconseja cierta cautela a los bajistas antes de posicionarse para pérdidas más profundas.

El oro (XAU/USD) tiene dificultades para aprovechar el modesto rebote del viernes desde niveles por debajo de 4.300$ y oscila dentro de un rango estrecho al comienzo de una nueva semana, mientras los operadores esperan los eventos clave de los bancos centrales antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Está previsto que la Reserva Federal estadounidense (Fed), el Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ) anuncien sus decisiones el miércoles, jueves y viernes, respectivamente. Mientras tanto, la creciente aceptación de que los bancos centrales podrían mantener una postura más de línea dura, en medio de los riesgos de inflación derivados de unos precios de la energía más elevados, sigue debilitando al lingote sin rendimiento.

De hecho, los precios del petróleo crudo se mantienen cerca del nivel más alto desde el 21 de mayo, alcanzado el viernes, en medio de la incertidumbre en Oriente Medio y los enfrentamientos en el Estrecho de Ormuz. En los últimos acontecimientos, los combatientes hutíes respaldados por Irán en Yemen afirmaron que utilizaron drones y misiles para atacar una base militar en el sur de Arabia Saudí. Además, se ha aplazado una reunión regional prevista entre los Estados del Golfo e Irán sobre el Estrecho de Ormuz, lo que mantiene en juego la prima de riesgo geopolítico y respalda los precios del petróleo. Esto se suma a las elevadas cifras de inflación de EE.UU. publicadas la semana pasada, que elevaron las expectativas de que la Fed subirá los tipos de interés.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores valoran actualmente en más de un 85% la posibilidad de que el banco central estadounidense eleve los costes de endeudamiento al término de una reunión de dos días el miércoles. Las expectativas aumentaron tras los informes del Índice de Precios de Producción (IPP) y del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. publicados la semana pasada, que indicaron la persistencia de la inflación mayorista y al consumo en agosto. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, impulsa al refugio seguro Dólar estadounidense (USD) de vuelta al máximo de una semana establecido el viernes, lo que, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par XAU/USD sigue siendo a la baja.

Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, aumentó la presión sobre la Fed para que mantenga las tasas sin cambios o incluso las reduzca, afirmando que ningún país debería tener tasas de interés más bajas que EE.UU. Esto, a su vez, frena a los operadores a la hora de abrir posiciones bajistas agresivas sobre el metal precioso. Por ello, será prudente esperar a que se produzcan ventas de continuación y una aceptación por debajo del nivel de 4.300$ antes de posicionarse para cualquier caída significativa del precio del oro. Sin embargo, el mencionado trasfondo fundamental sugiere que cualquier intento de recuperación podría seguir considerándose una oportunidad de venta y tiene más probabilidades de verse limitado.

Gráfico de 4 horas XAU/USD

Análisis Técnico

Ante el trasfondo del reciente fracaso a la hora de encontrar aceptación por encima de la Media Móvil Simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas, la ruptura de la semana pasada por debajo de la SMA de 200 se consideró un desencadenante clave para los bajistas del XAU/USD. Además, el indicador de Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) se mantiene marginalmente negativo, y el Índice de Fuerza Relativa (RSI) alrededor de 41.33 apunta a un impulso moderado y ligeramente bajista, en lugar de condiciones de sobreventa.

Sin embargo, se necesita cierta presión vendedora adicional por debajo del nivel de retroceso del 50.0% del movimiento alcista de julio-agosto, cerca de 4.327$, para respaldar el argumento de pérdidas más profundas hacia el retroceso del 61.8% alrededor de 4.241$ y el retroceso del 78.6% cerca de 4.118$. La materia prima podría finalmente caer hasta el suelo estructural más amplio alrededor del mínimo del ciclo en 3.961$.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 períodos cerca de 4.383$, seguida del retroceso de Fibonacci del 38.2% en 4.414$. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles abriría el camino hacia la SMA de 100 períodos alrededor de 4.472$ y después hacia el retroceso del 23.6% en 4.521$, mientras que el máximo del ciclo anterior cerca de 4.694$ solo entraría en el foco de atención con una recuperación más sólida.

(El análisis técnico de esta historia se escribió con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)