El Oro retrocede mientras los rendimientos de EE.UU. se recuperan tras la recompra del Tesoro
- El Oro retrocede mientras los rendimientos del Tesoro se recuperan tras la caída impulsada por las recompras.
- Sólidas solicitudes de subsidio de desempleo reavivan las apuestas a una subida de la Fed.
- Los alcistas defienden los 4.500$ mientras la SMA de 200 días sigue siendo clave.
El precio del Oro (XAU/USD) retrocede alrededor de un 0.33% el jueves, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense recortan parte de las pérdidas del miércoles, pesando sobre el lingote, que también está presionado por la recuperación del Dólar estadounidense. El par XAU/USD cotiza en 4.509$, después de alcanzar un máximo diario de 4.540$.
El XAU/USD se mantiene por encima de 4.500$ mientras unas sólidas solicitudes reavivan la cautela de la Fed
El metal amarillo mantiene un sesgo alcista, a pesar del avance del Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el rendimiento de la moneda estadounidense frente a otras seis divisas, sube un 0.14% hasta 98.91, ejerciendo presión bajista sobre el XAU.
El miércoles, el Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció un ajuste en su programa de recompra de bonos, centrándose en el tramo largo de los vencimientos, desde bonos a 10 hasta 30 años. El Tesoro escribió que el objetivo es proporcionar liquidez en el mercado de bonos a 10 y 30 años. No obstante, los operadores ven esto como una especie de Control de la Curva de Rendimientos (YCC) destinado a impedir un salto en el rendimiento a 30 años.
En este contexto, el Oro se disparó con fuerza más de un 4.35% y recuperó la cota de 4.500$. Aun así, unos sólidos datos laborales estadounidenses y unos rendimientos más altos de los bonos del Tesoro de EE.UU. agravaron el retroceso hacia la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4.512$.
Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU. para la semana finalizada el 15 de agosto resultaron inferiores a lo previsto, en 206.000, frente a 212.000 y por debajo de las 210.000 esperadas. Mientras tanto, la media móvil de 4 semanas subió en 5.000, pasando de 199.750 a 204.000.
Mientras tanto, funcionarios de la Fed salieron a la palestra. El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que el mercado de bonos está siendo afectado por un crecimiento robusto y el gasto de capital. Además, señaló que, aunque favoreció subidas de tasas en julio, mantiene una mente abierta de cara a la próxima reunión de septiembre.
Mary Daly, de la Fed de San Francisco, dijo que el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo es una preocupación global, reduciendo su eficacia como indicador. Cree que la credibilidad de la Fed sigue intacta y que el mercado a corto plazo reacciona principalmente a los datos recientes.
El miércoles, las últimas actas de la reunión de la Fed revelaron que algunos participantes seguían preocupados por la inflación, lo que indica que otros responsables de políticas, además de Hammack, Kashkari y Logan, están abiertos a subir las tasas de interés si la inflación sigue alta.
Los mercados monetarios descontaban una probabilidad del 68% de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la reunión de septiembre, mientras que las probabilidades de una subida de tasas de 25 puntos básicos se mantienen cerca del 32%, según Prime Terminal.
El viernes, el calendario económico de EE.UU. incluirá los PMIs flash de S&P Global en medio de una agenda escasa.
Perspectiva técnica del XAU/USD: El Oro oscila cerca de la SMA de 200 días, por encima de 4.500$
Desde una perspectiva técnica, el Oro mantiene un sesgo alcista tras recuperar la SMA de 200 días. Cabe destacar que, en su avance al alza, el XAU/USD rompió una línea de tendencia bajista de cinco meses, trazada desde los máximos históricos cerca de 5.600$, lo que podría abrir la puerta a precios más altos.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) es alcista, aunque cede modestamente, lo que indica que los operadores están recogiendo algunas ganancias antes de que se reanude la tendencia alcista.
Si el Oro cierra en base diaria por encima de 4.500$, los compradores podrían esperar una prueba del máximo diario del 20 de mayo en 4.595$ antes del nivel psicológico de 4.600$. La siguiente zona de interés es 4.700$, con el máximo diario del 12 de mayo en 4.735$, rodeado por un grupo de seis velas.
A la baja, el primer soporte es 4.500$. Una ruptura de este último dejaría expuesta la SMA de 100 días en 4.380$, antes de 4.300$. Por debajo de esta zona, el siguiente soporte es la SMA de 50 días en 4.164$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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