El Yen japonés tiene un rendimiento inferior mientras los elevados precios del petróleo pesan, el Dólar estadounidense se recupera

• El USD/JPY rebota mientras el Yen japonés tiene un peor desempeño en todos los ámbitos.
• Los datos más sólidos de las Solicitudes de Subsidio por Desempleo de EE.UU. y un rebote en los rendimientos del Tesoro respaldan al Dólar estadounidense.
• Los operadores esperan los datos de inflación de Japón y los informes preliminares de PMI de Japón y EE.UU.

El USD/JPY rebota el jueves, recuperando la mayor parte de las pérdidas del día anterior, mientras el Dólar estadounidense (USD) protagoniza una modesta recuperación tras caer a un mínimo de tres meses. Al momento de escribir, el USD/JPY cotiza alrededor de 159.05, con una subida de aproximadamente 0.55% en el día.

El Dólar encuentra soporte a medida que los rendimientos del Tesoro estadounidense rebotan desde el fuerte retroceso del miércoles, que fue provocado por el anuncio del Departamento del Tesoro de EE.UU. de que aumentaría sus recompras de apoyo a la liquidez para los valores gubernamentales de vencimiento más largo. Tanto el rendimiento a 10 años como el de 30 años suben alrededor de 6 puntos básicos el jueves.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue al Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.90, rebotando desde un mínimo intradía de 98.56, su nivel más débil desde el 14 de mayo. Los datos semanales del mercado laboral de EE.UU. también ofrecen cierto apoyo, con las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo cayendo a 206K en la semana que finalizó el 15 de agosto, por debajo de las expectativas de 210K y de la lectura previa revisada al alza de 212K.

Mientras tanto, el Yen japonés (JPY) tiene un peor desempeño que todas sus principales contrapartes, con los elevados precios del petróleo actuando como un importante obstáculo a corto plazo, mientras que las preocupaciones fiscales más amplias y los tipos de interés relativamente bajos siguen siendo lastres a más largo plazo para la divisa.

Los datos publicados el jueves mostraron que tanto las importaciones como las exportaciones de Japón alcanzaron máximos históricos en julio. Las importaciones se dispararon un 27.8% interanual, impulsadas por el aumento de los costes energéticos, mientras que las exportaciones crecieron un 23.2%. El país registró un déficit comercial de ¥634.5 mil millones.

Los estrategas de Societe Generale mantienen una visión constructiva sobre las perspectivas a medio plazo del Yen, pero subrayan que cualquier rebote significativo probablemente dependerá de ciertas condiciones. Sostienen que "con el tiempo, una recuperación del yen" es posible, aunque solo "con la salvedad de que probablemente hará falta otra ronda de intervención en FX para empujar al USD/JPY a la baja, a menos que los precios del petróleo caigan significativamente y eliminen ese obstáculo para las perspectivas de crecimiento."

En el frente de la política monetaria, se espera que el Banco de Japón (BoJ) suba las tasas de interés en septiembre. En contraste, los recientes datos económicos de EE.UU. han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas sin cambios el próximo mes.

El presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo el jueves que, dado el nivel actual de las tasas de interés, ve una menor probabilidad de que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Musalem añadió que "subir las tasas ahora podría ahorrar una acción más agresiva más adelante."

De cara al futuro, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (IPC) de Japón y los informes preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) tanto de Japón como de EE.UU. se publicarán el viernes.