Oro: riesgos de la Fed y fortaleza del Dólar limitan el alza – TD Securities

Los estrategas de materias primas de TD Securities, liderados por Bart Melek, señalan que los inversores en Oro han reducido drásticamente su exposición larga, ya que los precios más altos del Petróleo derivados del conflicto entre Estados Unidos e Irán amenazan el reciente progreso en la desinflación. Con los mercados descontando cada vez más una subida de tipos de la Fed a finales de 2026, el mayor carry y los costes de oportunidad, junto con un Dólar estadounidense más firme, se espera que mantengan al Oro cerca del soporte en 3.900$/oz, con una posición especulativa larga que probablemente siga erosionándose.

Los rendimientos más altos pesan sobre la posición en lingotes

"Los inversores en Oro recortaron agresivamente su exposición larga a medida que se hacía evidente que la escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán seguirá manteniendo los precios del petróleo en niveles muy elevados, lo que está destinado a revertir el reciente progreso logrado en la inflación."

"Con el complejo energético probablemente impulsando al alza los precios agregados en los próximos meses, el mercado está descontando cada vez más una subida de tipos de la Fed hacia finales de año."

"El consiguiente aumento de los costes de carry, los costes de oportunidad impulsados por los rendimientos y un Dólar estadounidense al alza probablemente mantendrán los precios del Oro cerca del soporte en 3.900$/oz."

"Los gestores de fondos también han reducido su exposición larga a la Plata, lo que ejercerá presión bajista sobre los precios debido al debilitamiento de la demanda industrial y de inversión."

"Como tal, es probable que tanto la posición larga en Plata como en Oro se erosionen por ahora."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)