Pronóstico de la tendencia del precio del oro: IPC de junio y testimonio del presidente de la Fed ante el Congreso, ¿podrá el precio del oro mantenerse por encima de los 4.000 USD?

TradingKey - A partir de la sesión asiática del 14 de julio, los precios del oro ( XAUUSD) se consolidaron en torno a la marca de los 4.000 dólares, cayendo brevemente por debajo de los 4.000 dólares durante la jornada hasta registrar un mínimo de 3.983,23 dólares. Observando el comportamiento del mercado, los precios del oro se desplomaron un 2,87% ayer, lastrados por la escalada de la crisis en el estrecho de Ormuz. Durante la sesión, los precios cayeron brevemente por debajo de los 4.000 dólares hasta los 3.986,64 dólares, pero el precio de cierre logró mantenerse por encima del nivel de los 4.000 dólares, terminando en 4.001,01 dólares. Esto sugiere que la marca de los 4.000 dólares se ha convertido en un campo de batalla clave para alcistas y bajistas. Para los inversores, el principal foco de atención hoy serán los datos del IPC de junio de Estados Unidos.

La escalada de las tensiones entre EE. UU. e Irán impulsa los precios del petróleo, el oro enfrenta una fuerte presión a la baja

Desde una perspectiva fundamental, el factor principal que ha arrastrado a la baja los precios del oro recientemente es la nueva escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, lo que ha impulsado al alza los precios del petróleo y ha avivado las expectativas de inflación. Trump declaró recientemente que Estados Unidos asumirá el control del estrecho de Ormuz y planea cobrar tasas a los cargamentos que pasen por la región para cubrir los costes de seguridad. Esta declaración implica que la participación de Estados Unidos en el estrecho de Ormuz está pasando de "garantizar la navegación" a un esquema de control más directo. Mientras tanto, Estados Unidos también ha vuelto a imponer un bloqueo marítimo a Irán y ha tomado medidas dirigidas contra las capacidades militares iraníes relacionadas con el estrecho. Por otro lado, Irán insiste en su autoridad dominante sobre las normas de tránsito del estrecho, considerando las acciones de Estados Unidos como un desafío directo a sus intereses regionales.

Tras la noticia, el mercado del petróleo crudo se disparó. El lunes, el crudo WTI ( USOIL) cerró con un alza del 9,08% a 77,99 dólares; el Brent ( UKOIL) cerró con una subida del 10,76% a 83,31 dólares. Durante la sesión asiática del martes, los precios del petróleo ampliaron las ganancias de ayer y volvieron a subir; el crudo WTI tocó un máximo intradía de 80,42 dólares y el crudo Brent subió hasta los 85,64 dólares, lo que impulsó a ambas referencias petroleras por encima de la cota de los 80 dólares.

La escalada de los precios del petróleo ha reavivado la preocupación del mercado por un impacto secundario de los precios de la energía sobre la inflación en Estados Unidos. Para el oro, el encarecimiento del crudo eleva las expectativas de inflación, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo, o incluso a conservar la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política monetaria, lo que podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Dado que el oro en sí mismo es un activo que no genera rendimiento, cualquier aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense eleva el coste de oportunidad de mantener oro, ejerciendo así una presión a la baja sobre sus precios.

IPC de junio y testimonio del presidente de la Fed ante el Congreso: ¿cómo reaccionarán los precios del oro?

Cabe destacar que hoy está previsto que Estados Unidos publique los datos del IPC de junio. El mercado espera en general que el IPC general de junio se modere con respecto a mayo debido a un retroceso previo de los precios de la energía, y algunas previsiones apuntan a que el IPC general interanual caerá del 4,2% de mayo a un rango de entre el 3,8% y el 3,9%, mientras que el IPC subyacente interanual podría moderarse ligeramente hasta situarse en torno al 2,8%. Sin embargo, en lo que el mercado se está centrando realmente es en si la inflación subyacente sigue siendo persistente y si un repunte de los precios de la energía alterará la trayectoria de la inflación en los próximos meses.

Si el IPC de junio resulta inferior a lo previsto, especialmente si el IPC subyacente intermensual se desacelera significativamente, el mercado podría reducir las expectativas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que podría arrastrar a la baja al dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, ofreciendo un impulso de rebote para el oro. Por el contrario, si el IPC supera las expectativas o si la inflación subyacente sigue mostrándose persistente, el mercado podría volver a valorar unos tipos de interés "más altos durante más tiempo", manteniendo al oro bajo presión. Teniendo en cuenta que las actuales tensiones entre Estados Unidos e Irán ya han encarecido el precio del petróleo, la sensibilidad de los inversores a los datos de inflación ha aumentado de forma notable, y existe un escaso apetito por impulsar el oro al alza antes de la publicación del IPC.

Además, el mercado se centrará en la comparecencia semestral del presidente de la Fed, Warsh, ante el Congreso para presentar el informe de política monetaria, lo que representa una ventana clave para las señales de política monetaria aproximadamente una hora y media después de la publicación del IPC. En cuanto al mercado del oro, los operadores observarán si Warsh interpreta el IPC como "fluctuaciones transitorias" o como "pruebas que justifican un mayor endurecimiento de la política monetaria". Si enfatiza que la inflación sigue por encima del objetivo del 2% y que aún es necesario mantener la vigilancia sobre los precios de la energía y la inflación de los servicios subyacentes, el mercado podría interpretar esto como una señal restrictiva, por lo que el alza del dólar estadounidense y de los rendimientos de los bonos del Tesoro continuará presionando al oro. Por el contrario, si reconoce un enfriamiento del empleo y una ralentización del dinamismo económico, y sugiere que la Fed necesita reequilibrar la balanza entre la inflación y el crecimiento, el oro podría encontrar un soporte a corto plazo.

Análisis de la tendencia del precio del oro: los $4.000 se convierten en un punto clave para alcistas y bajistas

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Si analizamos el gráfico diario del oro, el movimiento general reciente de los precios del oro muestra una clara tendencia de máximos y mínimos decrecientes en el gráfico de velas, lo que significa que la tendencia a corto plazo para el oro presenta un sesgo bajista. Sin embargo, el oro ha estado cotizando por encima de los 4.000 dólares desde finales de junio; aunque cayó brevemente por debajo de los 4.000 dólares durante este período, el precio de cierre se ha mantenido sistemáticamente por encima de la marca de los 4.000 dólares, lo que indica un fuerte soporte en este nivel mientras los alcistas y los bajistas batallan en esta zona.

Actualmente, si el precio de cierre del oro de hoy confirma una ruptura por debajo de los 4.000 dólares, se abrirá el camino a mayores caídas, siendo el primer objetivo bajista poner a prueba los 3.900 dólares, con la posibilidad de caer aún más hacia el nivel de soporte de los 3.500 dólares. Por el contrario, si el oro continúa manteniéndose por encima de los 4.000 dólares, se confirmaría el establecimiento de un suelo a corto plazo y el precio podría protagonizar un rebote técnico, poniendo a prueba en primer lugar la resistencia de los 4.200 dólares, con el siguiente nivel de resistencia más arriba, en los 4.360 dólares.