El Oro retrocede de nuevo hacia 4.050$ mientras los riesgos de Irán y las apuestas por una subida de la Fed impulsan al USD
- El Oro comienza la nueva semana con un tono más débil, ya que la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán apuntala al USD.
- El aumento de los precios del petróleo reaviva los temores de inflación y eleva las apuestas de subidas de la Fed, presionando aún más a la materia prima.
- La atención ahora se desplaza hacia el testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, y las últimas cifras de inflación de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) abre con un modesto gap bajista al inicio de una nueva semana y retrocede de nuevo hacia el nivel de 4.050$ durante la sesión asiática. Una mayor escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán, junto con el cierre del Estrecho de Ormuz, impulsa los precios del petróleo crudo y reaviva los temores de inflación. Esto, a su vez, refuerza las expectativas de tipos de interés elevados por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), lo que beneficia al Dólar estadounidense (USD) como refugio seguro y desvía los flujos del lingote.
EE.UU. desató durante el fin de semana una importante ronda de ataques contra Irán, mientras que Irán respondió con ataques con misiles contra bases militares estadounidenses en el Golfo. A esto se suma que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) disparó contra otro buque comercial en el Estrecho de Ormuz y anunció el cierre de la vía marítima crítica. Esto añade una capa de incertidumbre a los mercados energéticos mundiales y desencadena un nuevo tramo al alza en los precios del petróleo crudo, alimentando las preocupaciones sobre las presiones inflacionarias impulsadas por la energía y reafirmando las apuestas de que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores están valorando actualmente en casi un 90% la probabilidad de una subida de tipos de la Fed antes de fin de año. Las perspectivas siguen respaldando unos rendimientos elevados de los bonos del Tesoro estadounidense, ayudando al billete verde a prolongar su rebote desde un mínimo de más de una semana, tocado el viernes, y ejerciendo presión bajista sobre el Oro que no rinde. Sin embargo, los alcistas del USD parecen vacilantes y optan por esperar más pistas sobre la senda de política monetaria del banco central estadounidense. Por ello, la atención se centrará en el testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, más adelante esta semana.
Además, los operadores tomarán referencias de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. y del Índice de Precios de Producción (IPP), previstos para el martes y el miércoles, respectivamente. Las cruciales cifras de inflación desempeñarán un papel clave a la hora de influir en la dinámica del precio del USD a corto plazo y aportar un nuevo impulso al metal precioso. No obstante, el trasfondo fundamental mencionado parece inclinarse a favor de los bajistas del XAU/USD, lo que sugiere que cualquier movimiento al alza probablemente será aprovechado para vender y seguirá limitado.
Gráfico diario del XAU/USD
La configuración técnica bajista del Oro respalda el caso de una mayor depreciación
Desde una perspectiva técnica, la materia prima sigue muy por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días y mantiene un sesgo bajista dentro de un canal paralelo descendente. Mientras tanto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa cerca de 40, y el histograma del indicador MACD, aunque ha cedido desde los máximos recientes, es ligeramente positivo. Esto sugiere solo un modesto impulso bajista.
Mientras tanto, el primer soporte notable se alinea con la marca psicológica de 4.000$ antes del mínimo acumulado del año, en torno a la región de 3.942$. Una ruptura convincente por debajo dejaría al descubierto el límite inferior del canal, actualmente en torno a 3.782,83$, donde los compradores podrían intentar estabilizar la caída si la presión vendedora se intensifica. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la parte superior del canal, cerca de 4.291,51$, y sería necesaria una ruptura por encima de esta barrera para aliviar el tono bajista actual. Sin embargo, la SMA de 200 días, en torno a 4.494,65$, se erige como una zona de resistencia más formidable que habría que recuperar para señalar una reversión alcista más duradera.
(El análisis técnico de esta historia fue redactado con la ayuda de una herramienta de IA. Saber más.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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