Pronóstico del precio del oro: El discurso de Waller debilita las expectativas de un aumento de tasas, ¿podrá el oro reanudar su ascenso? Las nóminas no agrícolas se convierten en la clave

TradingKey - Durante la sesión asiática del 2 de julio, los precios del oro ( XAUUSD) fluctuaron alrededor de los 4.050 dólares, continuando con la ligera tendencia al alza iniciada ayer. Al analizar el gráfico, los precios del oro cayeron a 3.959,64 dólares el miércoles, pero aun así cerraron firmemente por encima de los 4.000 dólares, lo que indica que las compras de oportunidad cerca de ese nivel clave están respaldando el precio del metal. Los principales factores detrás de la reciente recuperación y rebote de los precios del oro son: por un lado, el discurso del miércoles del gobernador de la Reserva Federal, Waller, que alivió la preocupación del mercado sobre nuevas subidas de tipos de interés; por otro lado, las declaraciones de Trump afirmando que EE. UU. e Irán han iniciado conversaciones, lo que ha enfriado nuevamente las tensiones en Oriente Medio, impulsando al alza el precio del oro.

Se enfrían las expectativas de nuevas alzas de tasas por parte de la Fed, avanzan las conversaciones entre EE. UU. e Irán y la atención del mercado se desplaza hacia las nóminas no agrícolas.

Desde una perspectiva fundamental, el discurso de Waller del miércoles fue el principal motor del rebote del oro.

Durante su intervención en el Foro del Banco de Portugal, Waller señaló que los riesgos recientes de inflación y las expectativas inflacionarias han disminuido, al tiempo que enfatizó que la Reserva Federal sigue comprometida con devolver la inflación a su objetivo del 2%. Para el mercado, esta postura no fue del todo expansiva, pero restó urgencia a la necesidad de que la Fed vuelva a subir las tasas de interés de inmediato.

Al ser un activo que no genera intereses, el oro es sumamente sensible a las tasas de interés reales y a los rendimientos de los bonos del Tesoro. Tras las declaraciones de Waller, los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo retrocedieron temporalmente y el repunte del dólar se desaceleró, lo que redujo el costo de oportunidad de mantener oro. Mientras tanto, los datos del ADP de EE. UU. mostraron que las nóminas del sector privado sumaron solo 98,000 empleos en junio, quedando por debajo de las expectativas del mercado y reforzando aún más las señales de un enfriamiento del mercado laboral estadounidense. Afectado por esto, el oro rompió con su debilidad previa por debajo de los 4,000 dólares, llegando a superar los 4,100 dólares en las operaciones de la sesión.

Además, las declaraciones de Trump sobre las conversaciones entre EE. UU. e Irán también están brindando soporte a los precios del oro. Trump declaró recientemente que EE. UU. e Irán se están "llevando muy bien" y afirmó que las recientes conversaciones en Qatar se desarrollaron sin contratiempos, logrando avances en la desnuclearización de Irán. Desde la perspectiva de la inflación y las tasas de interés, una distensión en las relaciones entre EE. UU. e Irán ayuda a reducir los riesgos de tránsito en el estrecho de Ormuz y la presión al alza sobre los precios del petróleo, lo que podría disminuir las expectativas de inflación y, por lo tanto, beneficiar indirectamente al oro.

Para los inversores, el foco de atención clave hoy será la publicación del informe de nóminas no agrícolas de junio. El mercado espera actualmente que EE. UU. cree unas 110,000 nóminas no agrícolas en junio, una cifra significativamente inferior a las 172,000 de mayo, con una tasa de desempleo que se prevé se mantenga estable en torno al 4.3% y un crecimiento de los ingresos medios por hora del 0.3% intermensual. Si los datos de empleo quedan por debajo de lo esperado, en particular si el crecimiento del empleo cae por debajo de 100,000 y el crecimiento salarial se desacelera, las expectativas de subidas de tasas de la Fed podrían enfriarse aún más, lo que podría arrastrar a la baja al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, dando al oro la oportunidad de desafiar el nivel por encima de los 4,100 dólares. Por el contrario, si las nóminas resultan significativamente más fuertes de lo previsto, lo que indicaría que el mercado laboral de EE. UU. sigue mostrando resistencia, la presión sobre la Fed para mantener las tasas altas o incluso seguir subiéndolas volverá a aumentar, lo que podría provocar que el oro ceda las ganancias de ayer.

Análisis del precio del oro: la tendencia general se inclina a la baja y el potencial alcista para los precios del oro sigue siendo limitado

Gráfico diario del precio del oro, Fuente: TradingView

Al observar el gráfico diario del oro, el precio del oro ha estado fluctuando alrededor de los 4.000 dólares en las últimas sesiones de negociación. Aunque cayó brevemente por debajo de los 4.000 dólares durante la jornada, el precio de cierre se mantuvo firmemente por encima de dicho nivel, lo que indica que la demanda de compra en las caídas por parte de los alcistas del mercado está proporcionando soporte. A corto plazo, el precio del oro podría seguir repuntando.

En cuanto a la tendencia general, el patrón reciente de velas del oro muestra una serie continua de máximos y mínimos decrecientes, lo que indica que la tendencia general es bajista. Además, el sistema de medias móviles presenta una alineación bajista, lo que subraya aún más la fuerte persistencia de esta tendencia a la baja.

Actualmente, el gráfico diario del oro se enfrenta a una zona de resistencia de entre 4.070 y 4.120 dólares. Si el precio del oro logra romper al alza y consolidarse con firmeza por encima de los 4.120 dólares, podría repuntar aún más hacia el nivel de resistencia de entre 4.200 y 4.230 dólares. Por el contrario, si sigue bajo presión por debajo de los 4.120 dólares, es probable que el precio del oro prolongue su tendencia a la baja y ponga a prueba el nivel de soporte de los 3.900 dólares.

En cuanto a la estrategia de inversión, se recomienda esperar a que el precio del oro repunte cerca del nivel de resistencia y muestre signos de debilidad, centrándose principalmente en abrir posiciones cortas en los repuntes.