La Rupia indonesia recorta pérdidas ante los datos moderados de EE.UU. y el tono de la Fed que pesan sobre el Dólar estadounidense
- USD/IDR pierde terreno menor mientras los comentarios sorprendentemente menos de línea dura de Warsh de la Fed reducen la urgencia de subidas inmediatas de las tasas de interés.
- Los datos económicos suaves de EE.UU. enfriaron aún más el sentimiento de línea dura de la Fed, reduciendo las expectativas de subidas agresivas de las tasas de interés en el futuro.
- Fitch Ratings advirtió que las caídas prolongadas en las reservas de divisas de Indonesia podrían presionar la calificación crediticia del país.
El USD/IDR baja ligeramente tras abrir con un gap alcista, manteniéndose en territorio positivo por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 18.030 durante las horas asiáticas del jueves. El par pierde terreno menor mientras el Dólar estadounidense (USD) se estabiliza tras una aparición relativamente moderada del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, en el Foro del BCE sobre Banca Central el miércoles.
Warsh optó por no proporcionar una guía explícita respecto a la próxima decisión de política monetaria de julio del banco central. Aunque reconoció que la inflación sigue siendo demasiado alta y reiteró un firme compromiso con el objetivo del 2% de la Fed y la independencia institucional, su tono general fue percibido como menos de línea dura de lo anticipado. Además, Warsh señaló una preferencia personal por reducir la cartera de bonos del banco central, pero enfatizó que cualquier ajuste al balance solo ocurriría tras una extensa preparación pública.
El Dólar también enfrenta vientos en contra debido a la disminución de la aversión al riesgo en medio de una ola de desarrollos geopolíticos optimistas provenientes de Oriente Medio. Funcionarios cataríes reportaron "progresos positivos" en las negociaciones en curso entre diplomáticos estadounidenses e iraníes sobre un memorando de entendimiento, señalando que ambas partes han acordado continuar su diálogo. Reforzando este sentimiento positivo, el vicepresidente de EE.UU., JD Vance, declaró que las discusiones en Doha van bien e indicó que se espera que las conversaciones formales sobre el tema nuclear comiencen en un futuro cercano.
Además, un conjunto de datos económicos suaves de EE.UU. enfrió aún más el sentimiento de línea dura en torno a las perspectivas de la Fed. El informe de Cambio de Empleo ADP de junio mostró que las nóminas privadas crecieron solo en 98.000, por debajo de la previsión de Wall Street de 113.000 y desacelerándose desde el aumento de 122.000 en mayo. Además, el sector manufacturero mostró signos de enfriamiento ya que el PMI Manufacturero del ISM bajó a 53.3, por debajo del consenso de 54.0. En conjunto, estos datos de enfriamiento y el progreso diplomático han hecho que los inversores centren toda su atención en el próximo informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) para obtener nuevas perspectivas sobre el mercado laboral y la trayectoria de la política de la Fed.
Datos recientes indicaron que la Balanza Comercial de Indonesia inesperadamente pasó a un déficit de 1.610 millones de dólares en mayo, marcando su primera brecha desde abril de 2020, ya que las exportaciones cayeron un 5.73% mientras que las importaciones aumentaron un 22.16%. Mientras tanto, la inflación anual alcanzó un máximo de tres meses del 3.34% en junio, impulsada por los elevados precios de los alimentos. En medio de estos vientos en contra, Fitch Ratings advirtió que una caída prolongada en las reservas de divisas podría presionar la calificación crediticia de la nación.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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