USD/JPY: Datos débiles de EE.UU. y subasta de JGB en foco – MUFG

El Dólar estadounidense se ha estado consolidando en niveles más débiles durante la noche tras la venta masiva de ayer provocada por los débiles datos económicos de EE.UU. Esto ha resultado en que el índice del dólar retroceda hacia mínimos recientes, justo por debajo del nivel de 99.000. El Dólar estadounidense se vio bajo una renovada presión de venta ayer tras la publicación de las últimas encuestas de servicios ADP e ISM para mayo. La encuesta ADP estimó que el crecimiento del empleo privado se desaceleró más de lo esperado a 37k en mayo, lo que estuvo muy por debajo de la previsión de consenso de 114k, informa el economista de MUFG, Lee Hardman.

El BoJ también está listo para anunciar planes actualizados de reducción de compra de JGB

"Esto ha elevado las expectativas de que la publicación del NFP el viernes podría revelar de manera similar una mayor desaceleración en el mercado laboral de EE.UU., lo que ha animado a los participantes del mercado a reintroducir más flexibilización de la Fed. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años de EE.UU. cayó bruscamente ayer en 8 puntos básicos, llevándolo de vuelta a su nivel más bajo en un mes. Al observar la reciente precisión de la encuesta ADP como predictor del crecimiento del empleo privado del NFP, se puede ver que ha subestimado el crecimiento del empleo privado del NFP durante los últimos tres meses hasta abril en un promedio de -74k/mes basado en las publicaciones de datos iniciales."

"Al mismo tiempo, la publicación de la encuesta de servicios ISM reveló que la confianza empresarial continuó deteriorándose en mayo, cayendo a su nivel más bajo desde junio del año pasado en 49.9. La debilidad fue más evidente en el subcomponente de nuevos pedidos, que cayó 5.9 puntos a 46.4 y al nivel más bajo desde diciembre de 2022. El impacto de los aumentos de tarifas y la incertidumbre política elevada está pesando sobre la confianza empresarial y elevando los costos de insumos. La caída en los rendimientos de EE.UU. indica que los participantes del mercado están poniendo más peso en las condiciones de mercado laboral relajadas que en la mayor inflación derivada de los aumentos de tarifas al determinar las perspectivas para la política de la Fed."

"La caída en los rendimientos de EE.UU. contribuyó a que el USD/JPY alcanzara un mínimo durante la noche en 142.53, aunque desde entonces ha subido de nuevo por encima del nivel de 143.00. El enfoque principal durante la noche en Japón ha sido la última subasta de JGB a 30 años tras la reciente venta masiva en el extremo largo de la curva. Los JGB han reaccionado positivamente durante la noche, con el rendimiento a 30 años cayendo en 6 puntos básicos a 2.89% mientras se mueve más abajo del máximo del mes pasado de 3.20%. Según Bloomberg, el resultado de la subasta a 30 años se vio en gran medida como dentro del rango esperado, proporcionando un alivio inicial. El BoJ también está listo para anunciar planes actualizados de reducción de compra de JGB en su reunión de política del 17 de junio. Comentarios recientes del gobernador Ueda han señalado que es poco probable que reduzcan el ritmo de la reducción."