El Euro vuelve a caer hasta su mínimo del verano mientras la presidenta del BCE, Lagarde, insta a realizar subidas medidas
- El EUR/USD retrocede hasta 1.1350, al nivel de su mínimo de finales de julio, mientras el BCE aconseja subidas mesuradas.
- Se prevé que el IAPC preliminar de la zona euro suba al 3.6% interanual el viernes desde el 3.2%.
- La tasa de depósito del BCE se sitúa en el 2.50%, con la próxima decisión el 29 de octubre.
Los operadores que apostaban por un Banco Central Europeo (BCE) más agresivo recibieron el lunes la oposición de la presidenta del BCE, Lagarde, y el EUR/USD retrocedió hasta su mínimo de finales de julio, cerca de 1.1350. El par cerró justo por encima de 1.1350, tres sesiones después de romper por debajo de 1.1400. Lagarde declaró ante una comisión del Parlamento Europeo que el shock energético es demasiado grande como para ignorarlo, pero que sigue siendo apropiada una respuesta mesurada porque aún no hay señales de que los costes energéticos se estén trasladando a los salarios. La inflación de la zona euro fue del 3.2% en agosto, con los precios de la energía subiendo un 14.3% interanual, y las proyecciones de los expertos del BCE de septiembre prevén que promedie un 3.0% este año y un 2.5% en 2027.
Lagarde consideró el mercado de bonos como parte del endurecimiento
Lagarde también señaló que las tasas de interés a largo plazo han subido desde la reunión de septiembre del BCE, lo que ralentizará el crecimiento y reducirá la transmisión de los costes energéticos más de lo que el BCE había proyectado. Unos rendimientos más altos en Europa suelen favorecer al Euro, pero ella los presentó como una labor que el BCE ya no tiene que realizar por sí mismo. Los operadores interpretaron que habrá menos subidas del BCE y un menor impulso para el Euro frente a un Dólar respaldado por la Fed en el 3.75%-4.00%.
El BCE elevó su tasa de depósito al 2.50% el 10 de septiembre, su segundo aumento este año, y los futuros descontaban alrededor de un 60% de probabilidades de otra subida el 29 de octubre al 24 de septiembre. La decisión de octubre se conocerá un día después que la de la Fed, por lo que el BCE votará sabiendo si la brecha con las tasas estadounidenses acaba de ampliarse nuevamente. La reunión del Consejo de Gobierno del miércoles no es monetaria y no contempla ninguna decisión sobre las tasas en la agenda.
Quince discursos del BCE preceden a una cifra de inflación
Lagarde volverá a hablar el martes a las 11:00 GMT y el jueves a las 13:30 GMT, y hay otros 13 discursos del BCE programados antes del Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IAPC) preliminar de septiembre del viernes a las 09:00 GMT. Se prevé que la inflación general se sitúe en el 3.6% interanual, frente al 3.2%, y que la lectura subyacente, que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco, se sitúe en el 2.5%, frente al 2.4%. La cifra subyacente es la más cercana a los efectos de segunda ronda que, según Lagarde, el BCE aún no ha observado, por lo que una lectura del 2.5% o superior pondría a prueba la postura mesurada antes del 29 de octubre.
En EE.UU., la inflación subyacente del Gasto en Consumo Personal (PCE) se publicará el miércoles, con una previsión del 3.4% interanual, y las nóminas de septiembre se conocerán el viernes a las 12:30 GMT, tres horas y media después de la cifra de inflación de la zona euro. El EUR/USD recibirá ambas partes de la respuesta sobre las tasas el mismo día.
Dónde se encuentra el par de cara a la lectura de inflación del viernes
Resistencia: el máximo del viernes, justo por encima de 1.1400, es hasta donde ha llegado cualquier rebote desde la ruptura del 23 de septiembre. Por encima de ese nivel, 1.1450 es el nivel que cedió ese día.
Soporte: 1.1350 se mantuvo el lunes y a finales de julio. Por debajo, el mínimo de finales de junio, cerca de 1.1300, marca el suelo del rango de verano.
Sesgo: Corto por debajo de 1.1400, buscando primero un cierre diario por debajo de 1.1350 y después de 1.1300. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario se sitúa alrededor de 5 y se ha mantenido por debajo de 20 desde mediados de septiembre, lo que apunta a un rebote antes de una ruptura. Un cierre diario por encima de 1.1450 pondría fin a la posición corta.
Gráfico diario del EUR/USD
Euro - Preguntas Frecuentes
El Euro es la moneda de los 19 países de la Unión Europea que pertenecen a la eurozona. Es la segunda moneda más negociada del mundo, detrás del dólar estadounidense. En 2022, representó el 31 % de todas las transacciones de divisas, con un volumen de negocios diario promedio de más de 2,2 billones de dólares al día. El EUR/USD es el par de divisas más negociado del mundo, con un estimado del 30 % de todas las transacciones, seguido del EUR/JPY (4 %), el EUR/GBP (3 %) y el EUR/AUD (2 %).
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la eurozona. El BCE establece los tipos de interés y gestiona la política monetaria. El mandato principal del BCE es mantener la estabilidad de precios, lo que significa controlar la inflación o estimular el crecimiento. Su principal herramienta es la subida o la bajada de los tipos de interés. Los tipos de interés relativamente altos (o la expectativa de tipos más altos) suelen beneficiar al euro y viceversa. El Consejo de Gobierno del BCE toma decisiones sobre política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las toman los directores de los bancos nacionales de la Eurozona y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
Los datos de inflación de la eurozona, medidos por el Índice Armonizado de Precios al Consumidor (IPCA), son un importante indicador econométrico para el euro. Si la inflación aumenta más de lo esperado, especialmente si supera el objetivo del 2% del BCE, obliga al BCE a subir los tipos de interés para volver a controlarla. Los tipos de interés relativamente altos en comparación con sus homólogos suelen beneficiar al euro, ya que hacen que la región sea más atractiva como lugar para que los inversores globales depositen su dinero.
Los datos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el euro. Indicadores como el PIB, los PMI de manufactura y servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección de la moneda única. Una economía fuerte es buena para el Euro. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede alentar al BCE a subir los tipos de interés, lo que fortalecerá directamente al euro. De lo contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el Euro caiga. Los datos económicos de las cuatro mayores economías de la zona del euro (Alemania, Francia, Italia y España) son especialmente significativos, ya que representan el 75% de la economía de la zona del euro.
Otro dato importante que se publica sobre el Euro es la balanza comercial. Este indicador mide la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que gasta en importaciones durante un período determinado. Si un país produce productos de exportación muy demandados, su moneda ganará valor simplemente por la demanda adicional creada por los compradores extranjeros que buscan comprar esos bienes. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece una moneda y viceversa en el caso de un saldo negativo
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