La Libra Esterlina alcanza mínimos de dos semanas frente a un Yen más firme ante las apuestas por una subida de tipos del BoJ y los riesgos de intervención

• El GBP/JPY tiene dificultades para capitalizar su modesta subida intradía en medio de un aumento de la demanda de JPY.
• El aumento de las apuestas por una subida de tasas del BoJ y los temores a una intervención impulsan al JPY, ejerciendo presión sobre los precios al contado.
• Un Dólar débil y el BoE de línea dura apuntalan a la GBP, lo que justifica la cautela de los operadores bajistas agresivos.

El cruce GBP/JPY atrae a nuevos vendedores tras una subida intradía hacia la zona de 209.00 y cae a un mínimo de dos semanas durante la primera mitad de la sesión europea del lunes. Los precios al contado cotizan actualmente cerca de la región de 207.80-207.70, con una caída de alrededor del 0.30% en el día, y parecen vulnerables en medio de un aumento de la demanda del Yen japonés (JPY).

Las actas de la reunión de política monetaria de julio del Banco de Japón (BoJ), publicadas hoy, mostraron que los responsables de la política monetaria debatieron la necesidad de subir las tasas de interés más rápidamente ante la creciente preocupación por el aumento de los riesgos inflacionarios. Esto, a su vez, elevó las expectativas de que el BoJ vuelva a subir las tasas tan pronto como en octubre o diciembre. Aparte de esto, los crecientes temores a una intervención impulsan al JPY, que, a su vez, se considera un factor clave que ejerce presión bajista sobre el cruce GBP/JPY.

La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, afirmó que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, transmitió sus preocupaciones sobre la depreciación del JPY a la primera ministra Sanae Takaichi al margen de la Asamblea General de las Naciones Unidas la semana pasada. Esto alimentó las especulaciones sobre posibles nuevas intervenciones cambiarias conjuntas, favoreciendo a los alcistas del JPY. Sin embargo, una modesta debilidad del Dólar estadounidense (USD) beneficia a la Libra esterlina (GBP), lo que debería limitar las pérdidas del cruce GBP/JPY.

Mientras tanto, el gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, dijo el viernes que los precios de la energía persistentemente elevados dificultarían que el banco central mantuviera las tasas de interés sin cambios. Esto refuerza el reciente cambio de tono hacia unos costes de financiación más elevados, lo que, a su vez, podría ofrecer cierto soporte a la GBP y al cruce GBP/JPY, justificando cierta cautela antes de abrir nuevas posiciones bajistas y posicionarse para una extensión de la caída desde el máximo oscilante de agosto.

Bailey señala un potencial alcista de la IA, pero advierte de que los riesgos energéticos aún podrían elevar las tasas de la Libra

FXS Speechtracker sitúa el discurso de Bailey en 8.2, notablemente por encima del promedio histórico de 6.3, lo que indica un sesgo más de línea dura de lo habitual. La advertencia de que unos precios de la energía elevados durante un período prolongado dificultarían mantener una postura sin subidas de tasas apunta a riesgos al alza para la tasa bancaria y respalda un sesgo más firme para la Libra.

Los comentarios sobre la actual moderación de la transmisión de los precios de la energía sugieren cierta cautela a corto plazo, pero el énfasis está en el riesgo de un endurecimiento futuro si las presiones persisten. La opinión de que la IA podría ser un shock positivo en una era de shocks de oferta negativos añade un tono constructivo a medio plazo, aunque la consideración explícita de unas tasas hipotecarias más elevadas subraya que cualquier tono de línea dura favorable a la Libra estará equilibrado por las preocupaciones sobre la estabilidad financiera.