El Euro se desploma mientras el Yen japonés se beneficia de las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El EUR/JPY cae más de un 1% el lunes, presionado por un fuerte fortalecimiento del Yen japonés.
• Los mercados ahora esperan ampliamente una subida de las tasas de interés en Japón en la reunión de septiembre.
• La producción industrial alemana decepciona en julio, mientras que la confianza de los inversores de la Eurozona mejora significativamente.

El EUR/JPY cae un 1.11% el lunes y cotiza alrededor de 179.45 al momento de escribir. El fuerte descenso del cruce refleja principalmente la marcada apreciación del Yen japonés (JPY), respaldada por las crecientes expectativas de un endurecimiento de la política monetaria por parte del Banco de Japón (BoJ).

Los inversores parecen haber descontado ahora por completo una subida de las tasas de interés de 25 puntos básicos en la próxima reunión del BoJ, programada para el 17 y 18 de septiembre. Algunos analistas también contemplan la posibilidad de un movimiento mayor destinado a contener las expectativas de inflación y el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo.

La especulación sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas proporciona un soporte adicional al Yen japonés. Por lo tanto, la combinación de las perspectivas de unas tasas de interés más altas en Japón y los riesgos de intervención beneficia a la moneda japonesa e intensifica la presión bajista sobre el EUR/JPY.

En el lado europeo, el Euro (EUR) recibió señales macroeconómicas mixtas el lunes. La Oficina Federal de Estadística de Alemania (Destatis) informó de que la producción industrial alemana disminuyó un 1.1% intermensual en julio, tras estancarse en junio, cuya cifra fue revisada desde el aumento del 0.2% informado inicialmente. La lectura se situó muy por debajo del crecimiento del 0.3% esperado por los mercados.

En términos interanuales, la producción industrial alemana cayó un 1.6% en julio, tras una contracción del 0.5% en junio. Las cifras ponen de relieve las persistentes dificultades a las que se enfrenta el sector industrial de la mayor economía de la Eurozona.

Los datos del resto de la región fueron más alentadores. El índice de confianza de los inversores Sentix de la Eurozona subió a 5.1 en septiembre desde 0.9 en agosto, señalando una mejora significativa del sentimiento de los inversores.

Mientras tanto, el crecimiento de la Eurozona fue revisado al alza. El Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.6% intertrimestral en el segundo trimestre, frente a la estimación anterior del 0.4%, marcando su tasa de crecimiento trimestral más fuerte desde el segundo trimestre de 2022. En términos anuales, el crecimiento también se revisó al alza hasta el 1.2% interanual, desde el 1% estimado anteriormente y frente al 0.6% del primer trimestre.

A pesar de estos acontecimientos más alentadores para la economía de la Eurozona, la dinámica del EUR/JPY sigue estando dominada el lunes por el fortalecimiento del Yen japonés y las expectativas de un endurecimiento monetario inminente en Japón.