El Dólar neozelandés lucha por rebotar a pesar de unos datos más débiles de EE.UU.

• El NZD/USD cae el martes mientras el Dólar estadounidense mantiene modestas ganancias.
• La actividad manufacturera estadounidense pierde impulso en agosto, mientras que las ofertas de empleo se sitúan ligeramente por debajo de las expectativas.
• Los inversores centran ahora su atención en la decisión de política monetaria de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda del miércoles.

El NZD/USD cotiza alrededor de 0.5900 el martes al momento de escribir, con una caída del 0.24% en el día. El Dólar neozelandés (NZD) sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD), que mantiene modestas ganancias pese a la publicación de datos económicos mixtos de Estados Unidos (EE.UU.).

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del Instituto de Gestión de Suministros (ISM) cae a 54.6 en agosto desde 55.6 en julio, por debajo del consenso del mercado de 55.2. No obstante, el indicador se mantiene muy por encima del umbral de 50, lo que indica que la actividad manufacturera estadounidense sigue expandiéndose, aunque a un ritmo más lento.

En cuanto a los detalles, el Índice de Empleo cae a 51.2 desde 52.8 anteriormente, mientras que el Índice de Nuevos Pedidos baja a 53.7 desde 56.7 en julio. Mientras tanto, el Índice de Precios Pagados se mantiene sin cambios en 71.1, lo que indica que las presiones sobre los precios siguen siendo elevadas.

Los datos del mercado laboral también ofrecen una señal mixta. La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informa que las ofertas de empleo, según la encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral (JOLTS), aumentan a 7.271M en julio desde 7.182M en junio, pero se mantienen ligeramente por debajo de los 7.3M esperados. Las contrataciones y las separaciones totales apenas cambian, situándose en 5.1M.

Las publicaciones no logran desencadenar una reversión significativa del Dólar estadounidense. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, registra ganancias alrededor de 99.65 el martes. Por tanto, la resiliencia del Dólar mantiene al NZD/USD bajo presión pese a que las cifras estadounidenses fueron ligeramente más débiles de lo esperado.

La atención de los inversores se desplaza ahora a la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ), que tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria el miércoles. Las perspectivas de los tipos de interés de Nueva Zelanda podrían convertirse en el principal catalizador a corto plazo para el Dólar neozelandés, mientras los mercados también evalúan las implicaciones de los últimos datos económicos estadounidenses para la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

Las perspectivas del NZD se debilitan mientras el RBNZ corre el riesgo de no cumplir con las expectativas de línea dura

Los analistas de ING esperan que el RBNZ lleve a cabo una ampliamente anticipada subida de 25 puntos básicos, hasta el 2.75%, en la reunión de mañana, señalando que "el consenso es unánime y los mercados están descontando plenamente el movimiento." Dado que la propia subida de tipos difícilmente sorprenderá, ING sostiene que la reacción del Dólar neozelandés dependerá de "si el comunicado sigue incluyendo una orientación firmemente de línea dura y de las proyecciones actualizadas de tipos/económicas."

ING destaca "algunos riesgos bajistas para el NZD", señalando que la valoración actual del mercado de "95 puntos básicos para junio de 2027 parece demasiado de línea dura." Para justificar esa trayectoria, afirman que "el Banco de la Reserva tendría que revisar sustancialmente al alza sus proyecciones de tipos, ya que actualmente solo incorporan otra subida de 25 puntos básicos durante los próximos tres trimestres." Sin embargo, ING añade: "no creemos que lo hagan, ya que esperamos que las proyecciones del IPC se revisen a la baja debido a la caída de los precios del petróleo."

En este contexto, ING ve margen para una nueva debilidad de la divisa y afirma que "vemos al NZD/USD regresando por debajo de 0.590 a corto plazo, ya que el RBNZ podría no cumplir con las expectativas de línea dura y el USD encontrar cierto soporte."