El Euro gana frente a la Libra esterlina a pesar de los datos de crecimiento más sólidos del Reino Unido

• El EUR/GBP sube ligeramente mientras las expectativas de línea dura del BCE superan los datos del PIB del Reino Unido mejores de lo esperado.
• Los mercados esperan en gran medida que el BCE vuelva a subir las tasas en septiembre, mientras que se considera que el BoE se mantendrá sin cambios este año.
• Los operadores ahora se centran en los datos del IPC del Reino Unido de la próxima semana en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política del BoE.

El EUR/GBP sube ligeramente el jueves mientras el Euro (EUR) recibe apoyo de las expectativas de línea dura del Banco Central Europeo (BCE), eclipsando los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido mejores de lo esperado, que de otro modo habrían respaldado a la Libra esterlina (GBP). En el momento de escribir estas líneas, el cruce cotiza en torno a 0.8549, poniendo fin a una racha de tres días de pérdidas.

Los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadística mostraron que la economía del Reino Unido creció un 0.3% en junio, mientras que los mercados habían previsto un crecimiento nulo. La economía se expandió un 0.4% en el segundo trimestre, en línea con las previsiones pero por debajo del crecimiento del 0.6% registrado en el primer trimestre. En comparación con el mismo periodo del año anterior, el PIB aumentó un 1.2%, superando la estimación del 1.1% y mejorando desde el 0.9%.

Los analistas de Standard Chartered señalan que el crecimiento del PIB del Reino Unido en el segundo trimestre, que se situó por encima de la proyección de julio del BoE de "0.3% q/q", probablemente no sea el principal motor de las decisiones de política monetaria. Sostienen que "los datos de inflación (que hasta ahora se han comportado bien) y los datos del mercado laboral (aún débiles) son insumos más importantes para su pensamiento." Dado que las condiciones de política ya se consideran restrictivas, Standard Chartered mantiene su opinión de que "aún espera[n] que el BoE [mantenga] las tasas sin cambios este año."

Los operadores ahora miran hacia los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) del Reino Unido de la próxima semana en busca de nuevas pistas sobre las perspectivas de política del BoE. En su última reunión, la mayoría de los responsables de política monetaria del BoE dijeron que el endurecimiento de las condiciones financieras desde que comenzó la guerra en Oriente Medio estaba proporcionando "suficiente cobertura" frente a los riesgos de inflación derivados del aumento de los precios de la energía.

En contraste, esos mismos riesgos de inflación impulsados por la energía están reforzando las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) aplicará otra subida de tasas en septiembre.

Una encuesta de Reuters realizada del 10 al 13 de agosto mostró que 57 de 69 economistas esperan que el BCE eleve su tasa de depósito en 25 puntos básicos, hasta el 2.50%, en septiembre. Alrededor del 80% espera que la tasa termine el año en el 2.50%, mientras que el 63% cree que se mantendrá en ese nivel al menos hasta el tercer trimestre del próximo año.