La Libra esterlina mantiene sus ganancias mientras el IPC de EE.UU. recorta las probabilidades de una subida de la Fed en septiembre
- GBP/USD se mantiene cerca de su nivel más alto desde el 16 de julio tras el informe del IPC de EE.UU.
- Los operadores recortan las expectativas de una subida de tasas de la Fed en septiembre tras los datos de inflación.
- La atención se desplaza al PIB del Reino Unido y a los datos del IPP de EE.UU. el jueves.
El GBP/USD cotiza modestamente al alza el miércoles, mientras el Dólar estadounidense sufre una ligera presión tras la publicación de las últimas cifras de inflación de EE.UU. Sin embargo, la reacción del mercado sigue siendo limitada, ya que los datos en general coincidieron con las expectativas. En el momento de escribir estas líneas, el GBP/USD cotiza en torno a 1.3523, cerca de su nivel más alto desde el 16 de julio.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) general subió un 0.1% en julio después de caer un 0.4% en junio, mientras que la tasa anual se moderó al 3.4% desde el 3.5%. El IPC subyacente aumentó un 0.2% intermensual tras una lectura plana en junio, mientras que la tasa anual se desaceleró al 2.5% desde el 2.6%.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza en torno a 99.67, con una caída del 0.15% en el día. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también bajan a lo largo de la curva, con el rendimiento a dos años cayendo 4.6 puntos básicos desde la apertura diaria de 4.220%
Los datos en línea ofrecieron poco alivio a los operadores, ya que los riesgos de inflación siguen inclinados al alza debido a los elevados precios de la energía. Las esperanzas de una reapertura inmediata del Estrecho de Ormuz siguen siendo bajas, manteniendo una prima de riesgo geopolítico incorporada en los precios del petróleo. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza en torno a 81.60$ por barril, con una subida de más del 6% en lo que va de semana.
En este contexto, los operadores esperan que la Reserva Federal (Fed) mantenga una postura de política restrictiva hasta que la inflación muestre señales más claras de avanzar hacia su objetivo del 2%. Sin embargo, la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre ha caído al 38% desde el 44% antes de los datos, según la herramienta FedWatch de CME.
La atención se centra ahora en los datos preliminares del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre del Reino Unido y en el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que se publicarán el jueves. Las publicaciones podrían aportar una nueva dirección para el par.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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