Yen japonés: La intervención conjunta impulsa al JPY frente al Dólar estadounidense – Rabobank

La estratega sénior de FX de Rabobank, Jane Foley, destaca que las autoridades japonesas se beneficiaron de la caída del Dólar estadounidense (USD) tras la reunión del FOMC, lo que alivió la presión sobre el Yen japonés (JPY). El informe explica cómo se deshicieron las posiciones largas especulativas en USD después de la reunión de la Fed del 29 de julio y cómo la intervención del Ministerio de Finanzas de Japón en el USD/JPY amplificó el movimiento. También detalla la cooperación del Tesoro estadounidense a través de la FIMA Repo Facility para evitar ventas forzadas de bonos del Tesoro.

Las autoridades japonesas y estadounidenses dan forma al par

"Desde el punto de vista de las autoridades japonesas, la caída del valor del USD que siguió a la reunión de la Fed la semana pasada fue oportuna, si no tardía. Hasta finales de la semana pasada, el MoF no había intervenido en el mercado de divisas en apoyo del JPY desde finales de mayo y la fortaleza del Dólar en este periodo puede explicar por qué."

"Dicho esto, el USD no reaccionó bien a la reunión del FOMC del 29 de julio. Aunque las encuestas entre economistas habían subrayado correctamente que había poco riesgo de una subida de tasas, algunos participantes del mercado apostaban a que el presidente de la Fed, Warsh, aplicaría un endurecimiento de la política para demostrar su credibilidad en la lucha contra la inflación. Posteriormente, estas posiciones se deshicieron."

"De hecho, los datos de especuladores de la CFTC ponen de relieve que, de cara a esa reunión, las posiciones largas en USD habían alcanzado sus niveles más altos desde septiembre de 2024, lo que sugiere que la toma de beneficios en el USD era casi inevitable. El movimiento a la baja del USD se vio acentuado por la intervención en el USD/JPY por parte del Ministerio de Finanzas de Japón."

"Como comentamos ayer en esta página, una pregunta clave sobre lo que llevó al Tesoro estadounidense a intervenir junto con el MoF de Japón en apoyo del JPY es '¿qué ganaban ellos con ello?'. Al poner a disposición la FIMA Repo Facility de la Reserva Federal, el MoF pudo intercambiar temporalmente bonos del Tesoro estadounidense por USD."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)