Yen japonés: El contexto macroeconómico favorece la recuperación frente al Dólar estadounidense - BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), anticipa que el Banco de Japón (BoJ) dejará su tasa de política monetaria en el 1.00% después de la subida de junio, con la inflación aún por debajo del objetivo y los mercados valorando solo un endurecimiento gradual. Aunque el USD/JPY se ha disparado por los precios más altos del petróleo, Haddad señala que el trasfondo macroeconómico de Japón, de otro modo, favorecería un Yen japonés (JPY) más firme en las próximas semanas.

Se espera que el BoJ se mantenga sin cambios mientras el USD/JPY se mantiene elevado

"Se espera ampliamente que el BoJ mantenga la tasa de política monetaria en el 1.00% después de realizar en junio una subida de 25 pb ampliamente anticipada. La inflación se sitúa por debajo del objetivo del 2% del banco."

"La curva de swaps descuenta una subida de tasas de 25 pb para fin de año y un endurecimiento total de 60 pb hasta entre el 1.50% y el 1.75% en los próximos doce meses. Eso seguiría dejando la tasa de política monetaria cerca del centro del rango neutral estimado del BoJ (1.10%-2.50%) mientras la economía opera por encima de su potencial."

"El USD/JPY se disparó hasta cerca de un máximo de 40 años la semana pasada, respaldado por unos precios más firmes del petróleo crudo. Sin el renovado shock petrolero, el trasfondo macroeconómico de Japón favorecería un JPY más firme."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)