El Yen japonés sube ligeramente frente a un USD más débil; los alcistas parecen vacilantes en medio de los riesgos de Irán
- El USD/JPY sigue deprimido por segundo día consecutivo, aunque la caída parece limitada.
- Un dato de IPC de EE.UU. más débil modera las apuestas a una subida de la Fed, socava al USD y pesa sobre los precios al contado.
- La escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán respalda al USD, mientras que el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón debería limitar al JPY.
El par USD/JPY lucha por capitalizar el rebote tardío del día anterior desde las inmediaciones de la zona media de 161.00, o el mínimo semanal, y cotiza con un leve sesgo negativo por segundo día consecutivo el miércoles. Los precios al contado caen por debajo de la marca de 162.00 durante la sesión asiática, aunque el potencial bajista parece limitado.
El Dólar estadounidense (USD) sigue a la defensiva, ya que los datos de inflación al consumidor de EE.UU. publicados el martes, más débiles de lo esperado, obligaron a los operadores a recortar sus expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed). Además, los riesgos de intervención inminentes ofrecen cierto soporte al Yen japonés (JPY) y resultan ser otro factor que limita al par USD/JPY. Sin embargo, la escalada de las tensiones entre EE.UU. e Irán respalda al USD como activo refugio, mientras que los riesgos económicos derivados del conflicto en Oriente Medio frenan a los alcistas del JPY a la hora de abrir apuestas agresivas.
El ejército estadounidense lanzó el martes otra serie de ataques aéreos contra Irán, mientras que Irán tomó represalias con ataques contra activos militares estadounidenses en países del Golfo. Además, el presidente de EE.UU., Donald Trump, advirtió que EE.UU. atacaría puentes y centrales eléctricas iraníes a menos que Teherán vuelva a la mesa de negociaciones. Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y actúa como viento de cola para el USD. Mientras tanto, la economía de Japón es altamente vulnerable a las interrupciones del suministro energético en el Estrecho de Ormuz, lo que podría seguir debilitando al JPY.
A esto se suma que el diferencial de tasas de interés persistentemente amplio entre EE.UU. y Japón mantiene activo el llamado carry trade. Esto resulta ser otro factor que contribuye a poner un techo a cualquier apreciación significativa del JPY y justifica cierta cautela antes de abrir apuestas bajistas agresivas sobre el par USD/JPY. Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., que, junto con el segundo día de testimonio ante el Congreso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, podría influir en el USD y proporcionar cierto impulso.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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