El Dólar canadiense se mantiene cerca de los mínimos de abril de 2025 frente al USD en medio de un petróleo bajista y divergencia BoC-Fed
- El USD/CAD recupera tracción positiva durante la sesión asiática en medio de una combinación de factores de apoyo.
- El optimismo sobre un acuerdo de paz provisional entre EE.UU. e Irán mantiene los precios del petróleo deprimidos, debilitando al CAD.
- Las expectativas divergentes de política entre el BoC y la Fed respaldan aún más los precios spot en medio de un Dólar estadounidense generalmente más firme.
El par USD/CAD atrae algunas compras tras una modesta corrección del día anterior desde su nivel más alto desde abril de 2025 y cotiza alrededor de la zona de 1.4165-1.4170 durante la sesión asiática del martes. Los precios del petróleo crudo permanecen deprimidos en medio de avances en las conversaciones de paz entre EE.UU. e Irán, debilitando al CAD vinculado a las materias primas. Por otro lado, el Dólar estadounidense (USD) se mantiene firme cerca de un máximo de un año y actúa además como viento de cola para el par de divisas.
El Departamento del Tesoro de EE.UU. anunció un alivio temporal de las sanciones sobre las exportaciones de crudo iraní, manteniendo los precios de referencia del petróleo crudo estadounidense – West Texas Intermediate (WTI) – al alcance del nivel más bajo desde marzo, establecido el pasado jueves. Esto eclipsa las cifras calientes de inflación al consumidor canadiense publicadas el lunes y continúa pesando sobre el Dólar canadiense (CAD). De hecho, Statistics Canada informó que la tasa de inflación anual se aceleró al 3.2%, un máximo de 29 meses en mayo, saliéndose del rango objetivo del Banco de Canadá (BoC) del 1%-3%.
Sin embargo, los datos podrían tener poco impacto en la postura moderada de política del BoC, ya que los responsables de la política priorizan una economía débil sobre las amenazas inflacionarias. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la señal de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) de que las tasas de política podrían subir hasta el 3.8% para fin de año, lo que implica una subida de 25 puntos básicos (pb) en los próximos meses. Además, los inversores siguen escépticos sobre la sostenibilidad del acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán, lo que beneficia aún más el estatus de refugio seguro del Dólar y resulta ser otro factor que presta soporte al par USD/CAD.
Los operadores ahora esperan el discurso programado del gobernador del BoC, Tiff Macklem, más tarde durante la sesión americana para obtener algún impulso. Además de esto, la publicación de los PMI preliminares de EE.UU. debería contribuir a generar oportunidades de trading a corto plazo. Sin embargo, el enfoque del mercado permanecerá atento a los desarrollos en torno a la crisis en Oriente Medio, que podrían continuar infundiendo volatilidad en los mercados financieros. No obstante, el trasfondo fundamental favorece a los alcistas del USD y sugiere que el camino de menor resistencia para el par de divisas sigue siendo al alza.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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