El Yen japonés cae a pesar de las advertencias mientras las apuestas por subidas de la Fed y las tensiones con Irán elevan al Dólar estadounidense

• El Dólar estadounidense avanza mientras las negociaciones entre Washington y Teherán se complican tras nuevas amenazas de Donald Trump.
• Los mercados continúan aumentando las expectativas de subidas de tasas por parte de la Reserva Federal este año, apoyando los rendimientos estadounidenses.
• El USD/JPY cotiza alrededor de 161.70 el lunes, subiendo un 0.25% en el día a pesar de las renovadas advertencias de intervención verbal de Japón.

El USD/JPY avanza hacia 161.70 el lunes, ganando alrededor de un 0.25% al momento de escribir, ya que el Dólar estadounidense (USD) se beneficia tanto de la renovada aversión al riesgo vinculada a las tensiones geopolíticas en Oriente Medio como de las mayores expectativas de una política monetaria más estricta en Estados Unidos (EE.UU.).

El fin de semana trajo desarrollos mixtos respecto a las relaciones entre Estados Unidos e Irán. Mediadores cataríes indicaron que las discusiones entre funcionarios estadounidenses e iraníes habían avanzado de manera alentadora, con una hoja de ruta destinada a alcanzar un acuerdo final en 60 días. Sin embargo, este optimismo se desvaneció rápidamente después de que el presidente estadounidense Donald Trump amenazara con nuevos ataques contra Irán si los grupos respaldados por Teherán continuaban sus acciones en Líbano. Según varios informes, los negociadores iraníes suspendieron posteriormente las conversaciones en Suiza en respuesta a esos comentarios.

Este contexto geopolítico está apoyando al Dólar estadounidense mientras los inversores buscan activos refugio ante la persistente incertidumbre sobre la estabilidad regional. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotiza cerca de 100.90 al momento de la publicación, subiendo un 0.14% en el día tras haber ganado ya casi un 1% la semana pasada.

Al mismo tiempo, el principal soporte para el Dólar proviene de las expectativas cambiantes sobre la política monetaria. La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas de interés sin cambios en su reunión de junio, pero sus proyecciones actualizadas fueron percibidas como significativamente más agresivas. Nueve de los 19 responsables de la política ahora esperan al menos una subida de tasas este año, mientras que ningún funcionario apoyaba tal escenario en las proyecciones publicadas en marzo.

El gráfico de puntos de la Fed ahora apunta a que la tasa de fondos federales alcanzará el 3.6% para fin de año, comparado con el 3.1% proyectado anteriormente. Según la herramienta FedWatch del CME, los mercados asignan ahora un 36% de probabilidad a al menos dos subidas de tasas para fin de año, un aumento considerable desde el 13% de hace una semana.

Lee Hardman, analista de MUFG, señaló que el reciente rally del Dólar refleja la reevaluación agresiva de las expectativas de tasas, así como el rebote en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El banco añadió, sin embargo, que una inflación más lenta impulsada por menores precios de la energía podría reducir la necesidad de un endurecimiento adicional más adelante este año.

En Japón, el Yen japonés (JPY) sigue bajo presión a pesar de las repetidas advertencias de las autoridades. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, reiteró el lunes que las autoridades están listas para responder adecuadamente a movimientos excesivos en el mercado de divisas en cualquier momento. No obstante, estos comentarios no han logrado frenar el avance del USD/JPY, con los diferenciales de tasas de interés entre EE.UU. y Japón que continúan favoreciendo al Dólar estadounidense.

Los inversores ahora se centrarán en los datos preliminares del PMI de EE.UU. y en el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de mayo más adelante esta semana, ambos podrían influir en las expectativas sobre la trayectoria futura de la política de la Fed.