El Euro cae a mínimos de dos meses mientras los sólidos datos de empleo de EE.UU. impulsan al Dólar
- EUR/USD cae a un mínimo de dos meses tras superar las nóminas de EE.UU. las expectativas.
- La economía de EE.UU. añadió 172.000 empleos en mayo, mientras que las nóminas de abril se revisaron al alza de forma significativa.
- El crecimiento económico desacelerado en la Eurozona aumenta las preocupaciones de estanflación antes de la reunión de política monetaria del BCE el 11 de junio.
El EUR/USD se debilita el viernes mientras el Dólar estadounidense (USD) se recupera tras un informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más fuerte de lo esperado. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1559, cayendo a mínimos de dos meses.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron que la economía añadió 172.000 empleos en mayo, muy por encima del consenso del mercado de 85.000. Las cifras de nóminas de abril se revisaron al alza a 179.000 desde 115.000, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%.
En respuesta a los datos, el índice del Dólar estadounidense (DXY) subió a su nivel más alto desde el 7 de abril. El índice, que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 99.80 tras recuperarse de un mínimo intradía de 99.16 tocado anteriormente en la sesión europea.
Los datos del mercado laboral más fuertes de lo esperado reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener una postura de política restrictiva mientras los funcionarios evalúan los riesgos inflacionarios crecientes vinculados a los precios más altos del petróleo. Según la herramienta FedWatch de CME, los operadores esperan que el banco central de EE.UU. mantenga las tasas en el rango de 3.50%-3.75% durante los próximos meses, mientras valoran una probabilidad del 42% de una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de diciembre.
La reevaluación de línea dura también está impulsando al alza los rendimientos del Tesoro estadounidense, proporcionando soporte adicional al Dólar. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años sube 8 puntos básicos (pb) hasta el 4.53% el viernes.
En la Eurozona, los operadores están casi seguros de que el Banco Central Europeo (BCE) subirá las tasas de interés en la reunión de la próxima semana, ya que los responsables de la política buscan contener las presiones inflacionarias derivadas de los elevados precios del petróleo.
Sin embargo, los datos recientes del PIB sugieren que el crecimiento económico se está desacelerando en todo el bloque. Con Europa fuertemente dependiente de la energía importada, el BCE podría enfrentarse a un difícil equilibrio entre combatir la inflación y apoyar el crecimiento a medida que aumentan los riesgos de estanflación.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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