La rupia indonesia alcanza nuevos mínimos históricos al aumentar la aversión al riesgo
- USD/IDR sube a máximos históricos mientras la escalada en Oriente Medio genera una fuerte demanda de refugio seguro para el Dólar estadounidense.
- Los temores de inflación persistente refuerzan las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés altas por más tiempo.
- El superávit comercial de abril se desplomó a un mínimo de seis años, reduciendo los ingresos por exportaciones y deprimendo fuertemente la Rupia indonesia.
El USD/IDR cotiza cerca del máximo histórico de 18.037 alcanzado el miércoles. El Dólar estadounidense (USD) se mantiene firmemente al alza, impulsando el par de divisas mientras una fuerte escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio alimenta una amplia ola de demanda de refugio seguro. El colapso de las negociaciones de paz entre EE.UU. e Irán fue provocado por el lanzamiento de misiles balísticos por parte de Irán hacia los vecinos Kuwait y Baréin.
Según ABC News, el Mando Central de Estados Unidos (CENTCOM) confirmó que interceptó con éxito una serie de ataques con misiles y drones iraníes el martes, mientras realizaba simultáneamente ataques de represalia en defensa propia en la isla Qeshm de Irán. Este conflicto en escalada aumenta la amenaza crítica de un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz, lo que podría interrumpir gravemente los mercados energéticos globales, elevar los precios del petróleo y reavivar las presiones inflacionarias mundiales.
Los temores persistentes de inflación han reforzado las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá un entorno de tasas de interés elevadas durante un período prolongado. Esta perspectiva de política monetaria de "más alto por más tiempo" está fuertemente respaldada por la notable resiliencia de la economía doméstica.
El PMI manufacturero ISM de EE.UU. de mayo de 2026 subió a 54.0 desde 52.7 en los dos meses anteriores, superando las previsiones del mercado para registrar la expansión fabril más fuerte desde mayo de 2022. Con el trasfondo macroeconómico permaneciendo excepcionalmente robusto, los inversores globales ahora observan de cerca el próximo informe de Nóminas no Agrícolas del viernes para obtener pistas más definitivas sobre la trayectoria futura de la política de la Fed.
La Rupia indonesia (IDR) no logró encontrar un soporte significativo en sus fundamentos domésticos, dejándola altamente vulnerable a la fortaleza generalizada del Dólar. La moneda local se vio fuertemente lastrada por los datos del superávit comercial de abril, que se redujo a su nivel más bajo desde 2020 y disminuyó significativamente los ingresos cruciales en dólares provenientes de las exportaciones. Esta posición comercial debilitada eclipsó completamente las recientes intervenciones del gobierno indonesio para apuntalar la moneda.
A pesar de los esfuerzos agresivos de Yakarta para reforzar la liquidez en dólares doméstica, que incluyeron la implementación de reglas más estrictas de retención de ingresos para exportadores y el lanzamiento de una nueva empresa estatal de comercio de materias primas, la cautela general del mercado mantuvo finalmente a la Rupia bajo presión.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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