El Yen japonés sube por temor a una intervención; USD/JPY se mantiene cerca de 159.50 con un dólar más débil
- El USD/JPY retrocede desde la cercanía del máximo anual y se ve presionado por una combinación de factores.
- Los temores de intervención respaldan al JPY, mientras que la demora de Trump en el ataque a Irán provoca algunas ventas de USD.
- La incertidumbre sobre la subida de tasas del BoJ y las apuestas agresivas por parte de la Fed de EE.UU. podrían limitar las pérdidas para el par de divisas.
El par USD/JPY atrae a algunos vendedores durante la sesión asiática del viernes y, por ahora, parece haber roto una racha ganadora de tres días, acercándose nuevamente a su nivel más alto desde julio de 2024, alcanzado a principios de este mes. Los precios al contado se negocian actualmente justo por encima de la zona media de 159.00, con una caída del 0.15% en el día, aunque el potencial a la baja parece limitado.
El Yen japonés (JPY) se acercó al nivel umbral de 160.00 frente a su contraparte estadounidense, que las autoridades han utilizado previamente como punto de referencia para intervenciones o amenazas de intervención. Esto, junto con un modesto retroceso del Dólar estadounidense (USD), ejerce cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. Sin embargo, las preocupaciones de que el aumento impulsado por la guerra en los precios de la energía afecte la balanza comercial y las perspectivas económicas de Japón podrían limitar cualquier apreciación significativa del JPY.
Además, un aumento sostenido en los precios del petróleo crudo reavivaría las presiones inflacionarias y crearía un entorno clásico de estanflación. Esto podría complicar los esfuerzos de normalización del Banco de Japón (BoJ), ya que las subidas de tasas desacelerarían una economía que ya está absorbiendo un choque energético, lo que, a su vez, podría mantener contenida al JPY. Sumado a esto, la agresiva reevaluación de las expectativas de tasas de la Reserva Federal (Fed) favorece a los alcistas del USD y debería limitar las pérdidas para el par USD/JPY.
A pesar de la decisión del presidente estadounidense Donald Trump de retrasar los ataques a la infraestructura energética de Irán y extender el plazo para reabrir el Estrecho de Ormuz hasta el 6 de abril, los participantes del mercado parecen preocupados por una escalada adicional de las tensiones en Oriente Medio. Esto, a su vez, sigue respaldando los elevados precios del petróleo crudo y continúa alimentando las preocupaciones inflacionarias, lo que podría obligar a los principales bancos centrales, incluida la Fed, a adoptar una postura más agresiva y considerar subir las tasas de interés.
El trasfondo fundamental mencionado hace prudente esperar una fuerte continuación de las ventas antes de confirmar que el par USD/JPY ha alcanzado un máximo a corto plazo y posicionarse para una corrección significativa. Mientras tanto, los operadores alcistas podrían optar por esperar una ruptura sostenida por encima del nivel psicológico de 160.00 antes de posicionarse para una extensión de la reciente tendencia alcista bien establecida desde el mínimo mensual de febrero, en torno a la zona de 152.30-152.25.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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