Conferencia de resultados de Zegna del 2T de 2026: el EBIT del 1S aumenta, previsiones sobre la recuperación de la marca
Fuente Tradingkey
Puntos clave
- El EBIT ajustado del primer semestre de 2026 aumentó hasta situarse ligeramente por encima de los 74 millones de euros, frente a los 69 millones de euros anteriores, lo que elevó el margen al 7,5%.
- El beneficio bruto alcanzó los 668 millones de euros, lo que representa el 67,6% de los ingresos. Una mayor proporción de venta directa al consumidor (DTC) respaldó la rentabilidad, mientras que los tipos de cambio restaron 3 puntos porcentuales al crecimiento de la facturación.
- El segmento Zegna generó 107 millones de euros de EBIT ajustado con un margen del 14,8%, lo que supone un aumento de 50 puntos básicos interanual. La dirección prevé un margen para todo el año de alrededor del 15%.
- Thom Browne registró una pérdida de EBIT ajustado de 8 millones de euros, frente al beneficio de 4 millones de euros del año anterior. La dirección prevé un EBIT ajustado positivo en el segundo semestre y un resultado cercano al punto de equilibrio para todo el año.
- Tom Ford Fashion redujo su pérdida de EBIT ajustado a 12 millones de euros desde los 19 millones de euros anteriores. La dirección prevé rentabilidad en el segundo semestre y una pérdida de solo unos pocos millones de euros para todo el año.
- El flujo de caja libre mejoró hasta los 19 millones de euros, frente a una salida de 23 millones de euros, mientras que la tesorería neta aumentó a 60 millones de euros al 30 de junio desde los 52 millones de euros a finales de 2025.
Datos financieros clave
| Métrica | H1 2026 | H1 2025 / Comparativa | Comentarios |
|---|---|---|---|
| Beneficio bruto | 668 millones de EUR | — | Margen del 67,6%; impulsado por la combinación de DTC y compensado en parte por el tipo de cambio |
| Gastos de venta, generales y administrativos (SG&A) | 531 millones de EUR | — | 53,8% de los ingresos; la incidencia disminuyó ligeramente |
| Gastos de marketing | 68 millones de EUR | — | Estable en el 6,9% de los ingresos |
| EBIT ajustado | Ligeramente por encima de 74 millones de EUR | 69 millones de EUR | El margen alcanzó el 7,5% |
| EBIT ajustado del segmento Zegna | 107 millones de EUR | — | El margen aumentó al 14,8% desde el 14,3% |
| EBIT ajustado de Thom Browne | -8 millones de EUR | 4 millones de EUR | Afectado por los tipos de cambio, las reservas y las inversiones de transición |
| EBIT ajustado de Tom Ford Fashion | -12 millones de EUR | -19 millones de EUR | Mejoró gracias al crecimiento de los ingresos y a la disciplina de costes |
| Beneficio | 28 millones de EUR | 48 millones de EUR | El ejercicio anterior incluyó un beneficio por la revalorización de la opción de venta |
| Tipo impositivo efectivo | 39% | 30% | Influido por la comparativa con los ingresos no sujetos a impuestos del ejercicio anterior |
| Inversión de capital (CapEx) | 64 millones de EUR | 54 millones de EUR | El incremento estuvo relacionado principalmente con inversiones en producción |
| Capital de trabajo comercial | 420 millones de EUR | 442 millones de EUR | Menor saldo de clientes tras la optimización del canal mayorista |
| Flujo de caja libre | 19 millones de EUR | -23 millones de EUR | Mayor EBIT y mejora del capital de trabajo |
| Tesorería neta | 60 millones de EUR | 52 millones de EUR en dic. de 2025 | Aumentó durante el primer semestre |
Desempeño operativo y del negocio
Descargo de responsabilidad: Sólo con fines informativos. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
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