Conferencia de resultados del 2T de 2026 de Yatsen (YSG): crecimiento en cuidado de la piel, mayores pérdidas
Fuente Tradingkey
Conclusiones clave
- Yatsen (YSG) registró unos ingresos netos de 1.140 millones de RMB en el segundo trimestre de 2026, un 5,1% más interanual, a pesar de lo que la dirección describió como un entorno desafiante para la industria de la belleza.
- Los ingresos por cuidado de la piel aumentaron un 40,4% y alcanzaron el 71,5% de los ingresos netos totales, mientras que los ingresos por cosmética de color disminuyeron un 35,8% en medio de la optimización de la cartera de marcas y la racionalización de SKU.
- El margen bruto cayó del 78,3% al 73,9%, debido principalmente a mayores provisiones por deterioro de inventario en cosmética de color. La dirección señaló que el margen bruto subyacente se habría mantenido prácticamente estable excluyendo estas provisiones.
- La pérdida neta se amplió a 90,8 millones de RMB frente a los 19,5 millones de RMB del año anterior. La pérdida neta no GAAP fue de 99,4 millones de RMB, en comparación con el beneficio neto no GAAP de 11,5 millones de RMB del mismo periodo del año anterior.
- Los gastos de ventas y marketing aumentaron al 70,7% de los ingresos, lo que refleja la inversión en las marcas clave de cuidado de la piel y los mayores costes de adquisición de tráfico en Douyin.
- La dirección prevé unos ingresos netos para el tercer trimestre de 2026 de entre 898,6 millones y 998,4 millones de RMB, lo que representa una caída interanual aproximada de entre el 0% y el 10%.
Datos financieros clave
| Métrica | 2T 2026 | 2T 2025 | Variación interanual / Comentario |
|---|---|---|---|
| Ingresos netos totales | 1.140 millones de RMB | 1.090 millones de RMB | Un 5,1% más |
| Ingresos por cuidado de la piel | — | — | Un 40,4% más; 71,5% de los ingresos totales |
| Ingresos por cosmética de color | — | — | Un 35,8% menos |
| Beneficio bruto | 843,8 millones de RMB | 850,4 millones de RMB | Un 0,8% menos |
| Margen bruto | 73,9% | 78,3% | Las menores provisiones de inventario en cosmética de color pesaron sobre el margen |
| Gastos operativos totales | 975,7 millones de RMB | 905,9 millones de RMB | Un 7,7% más; 85,4% de los ingresos frente al 83,4% |
| Gastos de ventas y marketing | 807,6 millones de RMB | 722,4 millones de RMB | 70,7% de los ingresos frente al 66,5% |
| Gastos de I+D | 37,3 millones de RMB | 36,1 millones de RMB | 3,3% de los ingresos en ambos periodos |
| Pérdida operativa | 131,9 millones de RMB | 55,5 millones de RMB | El margen de pérdida operativa se amplió al 11,5% desde el 5,1% |
| Pérdida operativa no GAAP | 112,1 millones de RMB | 20,4 millones de RMB | El margen de pérdida operativa no GAAP se amplió al 9,8% desde el 1,9% |
| Pérdida neta | 90,8 millones de RMB | 19,5 millones de RMB | El margen de pérdida neta se amplió al 8,0% desde el 1,8% |
| Pérdida diluida por ADS | 0,97 RMB | 0,19 RMB | Atribuible a los accionistas ordinarios de Yatsen |
| Beneficio/(pérdida) neto no GAAP | Pérdida de 99,4 millones de RMB | Beneficio de 11,5 millones de RMB | Margen negativo del 8,7% frente al positivo del 1,1% |
| Flujo de caja operativo | Salida de 78,0 millones de RMB | Entrada de 77,7 millones de RMB | La generación de caja pasó a ser negativa |
| Efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo | 1.060 millones de RMB | 1.050 millones de RMB al 31 de dic. de 2025 | Saldo al 30 de junio de 2026 |
Rendimiento comercial y operativo
Descargo de responsabilidad: Sólo con fines informativos. Rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros.
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