الزلوتي البولندي: السياسة تضغط على أداء PLN مقابل اليورو – كومرتس بنك

يسلط تاتا غوش من كومرتس بنك الضوء على أنه بينما استقرت عملات CE3 مع اليورو، لا يزال الزلوتي البولندي دون أداء نظرائه. ويربط ذلك بالاحتكاكات المؤسسية بين حكومة بولندا والرئيس والبنك المركزي بشأن تعيينات مجلس إدارة NBP. ويتوقع غوش أن يظل هيكل NBP غير مؤكد، لكنه لا يتوقع تحولات كبيرة في السياسة النقدية، معتبرا أن الأخبار تمدد، ولا تغير، الخلفية السلبية للزلوتي PLN.

الاحتكاكات المؤسسية وتراجع العملة

"على مدى الأسبوع الماضي، استقر اليورو إلى حد ما، مما سمح للعملات الإقليمية باستعادة بعض الأرضية المفقودة من القاع الأخير. ومع ذلك، ظل ترتيب الأداء النسبي كما هو منذ ما قبل تغير الاتجاه: لا يزال الزلوتي البولندي دون أداء مجموعة الأقران، بينما يؤدي الكورونا التشيكي في الوسط ويظل الفورنت المجري الأفضل أداء."

"إن التطورات المؤسسية الخاصة ببولندا لا تساعد أداء الزلوتي. ولا تزال الحكومة والبنك المركزي في مواقف متعارضة. وسيعيد الرئيس كارول نافروتسكي تقديم أربعة ترشيحات إلى مجلس إدارة البنك الوطني البولندي (NBP) للحصول على توقيع رئيس الوزراء دونالد توسك، بعد أن عرقل توسك الأسماء نفسها في مايو."

"وقد تصبح القضية أكثر إلحاحا عندما تنتهي ولاية نائب المحافظ آدم ليبينسكي في 4 نوفمبر. وهذا سيترك مجلس الإدارة مع 5 أعضاء فقط، أي أقل من الحد القانوني البالغ 6 أعضاء (على الرغم من أن الخبراء القانونيين لا يتوقعون عموما أن تصبح قرارات NBP غير صالحة مع 5 أعضاء)."

"لذلك قد يصبح هيكل NBP غير مؤكد في المستقبل المنظور، لكننا لا نشتبه في وجود تداعيات بعيدة المدى على السياسة النقدية: فقد كان NBP يخفض أسعار الفائدة طواعية في وقت سابق من هذا العام عندما كان ذلك ممكنا – وكان ينبغي أن يخفف ذلك من حدة التوتر السابق مع الحكومة. ونتيجة لذلك، وبينما تؤدي مثل هذه التطورات إلى تمديد البيئة السلبية المحيطة بالزلوتي، فإنها ليست سلبيات جديدة بشكل كبير."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)