الذهب يتراجع دون 4200 دولار مع ارتفاع أسعار النفط وارتفاع الدولار الأمريكي

• أسعار الذهب تتراجع إلى قرب 4170 دولار في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
• مخاوف التضخم المدفوع بالنفط وتوقعات السياسة النقدية الأكثر تشددًا تضغط على أسعار الذهب.
• التدفقات القوية إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب وتسارع مشتريات بنك الشعب الصيني (PBoC) قد يدعمان المعدن النفيس.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى حوالي 4170 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. ويتراجع المعدن النفيس من أعلى مستوى له في أسبوع وسط قوة الدولار الأمريكي (USD) وارتفاع أسعار النفط الخام. وينتظر المتداولون بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق من هذا الأسبوع للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

قفزت أسعار النفط إلى أعلى مستوى في أسبوعين وسط آمال بوقف إطلاق نار في قطاع الطاقة بين روسيا وأوكرانيا وموجة جديدة من هجمات الحوثيين في السعودية. وتثير هذه التطورات مخاوف التضخم، مما يدفع البنوك المركزية إلى التشديد. وغالبًا ما يُستخدم الذهب كتحوط ضد التضخم لكنه لا يدر فائدة، مما يجعله أقل جاذبية عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة.

"لا تزال الخلفية الكلية صعبة، إذ تواصل الضغوط التضخمية المستمرة إبقاء المزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي مطروحًا على الطاولة، مما يدعم عوائد سندات الخزانة ويحافظ على الضغط على أسعار الفائدة الحقيقية," قال ماناف مودي، محلل السلع في Motilal Oswal Financial Services Ltd.

من ناحية أخرى، قد يساعد ارتفاع الطلب في الحد من خسائر المعدن الأصفر. ووفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرغ، وصلت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب إلى أعلى مستوى في أربع سنوات. بالإضافة إلى ذلك، أضاف البنك المركزي الصيني 740000 أونصة إلى احتياطياته في سبتمبر/أيلول، ليواصل سلسلة مشترياته إلى 23 شهرًا متتاليًا.

الذهب يرتفع مع تغطية صناديق CTA لمراكز البيع وTD Securities تتطلع إلى موجة صعود حتى 2027

وفقًا لاستراتيجيي TD Securities، فإن مستشاري تداول السلع الآجلين (CTAs) يقومون الآن "بتغطية مراكز البيع عبر الذهب والبلاتين مع قيام الخلفية الأساسية القوية للمعادن الثمينة بعزل السوق." ويشير البنك إلى أن "المعدن الأصفر يرتفع خلال اليوم مع عودة CTAs إلى الشراء، وتغطية مراكز البيع بنحو 7٪ من الحد الأقصى التاريخي لحجم المراكز," مما يؤكد تحولًا مهمًا في تمركز السوق. وتقول TD Securities إن "المخاطر الجيوسياسية، والمخاوف المالية، وتراجع قيمة الدولار، وإزالة الدولرة، ومخاوف الركود التضخمي كلها لا تزال عوامل دعم رئيسية لهذه التدفقات في الذهب," وتخلص إلى أنها "لا تزال ترى أن الظروف مهيأة للمعدن الأصفر للانفصال أكثر عن أسعار الفائدة الحقيقية والبدء في موجة صعود جديدة حتى 2027."

التحليل الفني: يحتفظ الذهب بنبرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

في الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون النطاق الأوسط لبولينجر لمدة 20 يومًا ودون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم. ويُبقي هذا الترتيب الذهب محصورًا دون مؤشرات الاتجاه الرئيسية، بينما يميل مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43.73 إلى الانخفاض، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن دون ظروف تشبع بيعي.

في الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند النطاق الأوسط لبولينجر بالقرب من 4225 دولار، تليها منطقة المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4255 دولار؛ وسيكون هناك حاجة إلى إغلاق يومي فوق هذه الحواجز لتخفيف التحيز الهبوطي الحالي، مع عمل النطاق العلوي لبولينجر عند 4400 دولار كحد أقصى أبعد. في الاتجاه الهبوطي، يوفر النطاق السفلي لبولينجر عند 4055 دولار الدعم الملحوظ التالي، وسيؤدي كسر هذه المنطقة إلى فتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)