الفورنت المجري: صندوق النقد الدولي يحث على الإصلاحات قبل الجدول الزمني لليورو – كومرتس بنك

يستعرض تاتا غوش من كومرتس بنك تقييم المادة الرابعة الصادر عن صندوق النقد الدولي بشأن المجر، مؤكدًا أن اعتماد اليورو لا يمكن أن يحل محل الإصلاحات الهيكلية والمالية. ويدعو صندوق النقد الدولي إلى تنفيذ عملية ضبط مالي مسبقة والتخلص التدريجي من السياسات المشوهة، مع الترحيب بتوقف البنك الوطني المجري MNB عن خفض أسعار الفائدة وبهدف التضخم الجديد البالغ 2.5٪. ويجادل غوش بأن الجمع فقط بين السياسة المالية والهيكلية والسياسة النقدية المتشددة يمكن أن يعزز الفورنت بشكل مستدام.

مطالب الإصلاح وتوقعات الفورنت

"كان تقييم المادة الرابعة الصادر حديثًا عن صندوق النقد الدولي بشأن المجر مفيدًا في عدة موضوعات، ولا سيما الحاجة إلى إصلاحات أعمق وضبط مالي (يقدر صندوق النقد الدولي العجز المالي عند 7-7.5٪ من الناتج المحلي الإجمالي هذا العام). كما قدم التقييم اختبارًا للواقع بشأن سعي المجر إلى الإعلان عن جدول زمني لاعتماد اليورو."

"في ظل السياسات غير المتغيرة، سيظل العجز أعلى من عتبة ماستريخت على المدى المتوسط، بينما سيواصل الدين العام الارتفاع."

"يدعو صندوق النقد الدولي إلى ضبط مالي موثوق وصديق للنمو ومسبق، يجمع بين خفض الدعم والإنفاق الإداري مع إصلاح ضريبي."

"السياسة النقدية لا تقل أهمية. ويرحب صندوق النقد الدولي بقرار البنك الوطني المجري MNB التوقف عن خفض أسعار الفائدة، ويشير إلى أن هدف التضخم الجديد البالغ 2.5٪ اعتبارًا من يناير/كانون الثاني 2028 يستلزم موقفًا أكثر تشددًا."

"لكن نقطة صندوق النقد الدولي واضحة: يمكن لليورو أن يوفر مرساة للإصلاح، لكنه ليس بديلًا عن الإصلاحات نفسها؛ وبعبارة أخرى، يمكن النظر إلى اعتماد اليورو كاحتمال متوسط الأجل، وليس كحل قريب الأجل للمشكلات الاقتصادية أو مشكلات سوق الصرف الأجنبي في المجر."

"لكن هذا لن يكون كافيًا لتعزيز تقييم الفورنت بشكل مستدام: فالإصلاح المالي والهيكلي فقط، مقترنًا بسياسة نقدية متشددة بالشكل المناسب (إذ يتسارع التضخم على أساس شهري بشكل حاد)، هو ما من شأنه أن يولد قوة للفورنت."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)