الجنيه الإسترليني: بيانات قوية تتعارض مع رؤية بنك إنجلترا المهادنة – ING

يجادل فرانشيسكو بيزولي في ING بأنه على الرغم من بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأقوى في المملكة المتحدة (UK) وثبات الجنيه الإسترليني، فإن الحركة في السندات الحكومية البريطانية (Gilts) مدفوعة إلى حد كبير بعوامل خارجية وليست بسبب مخاوف مالية محلية. وتتمسك ING برأيها بأن بنك إنجلترا لن يرفع أسعار الفائدة مجددا، محذرة من احتمال إعادة تسعير تيسيرية، ومستهدفة ارتفاع EUR/GBP وانخفاض GBP/USD حتى الربع الرابع.

من المتوقع أن يقاوم بنك إنجلترا المزيد من التشديد

"تلقت السندات الحكومية البريطانية ضربة أخرى أمس، مع أداء أضعف من نظرائها الأوروبيين. ويستهدف العائد على السندات لأجل 10 سنوات الآن مستوى 5.5٪، بينما يقترب العائد على السندات لأجل 30 عاما جدا من 6.0٪. وقد صمد الجنيه الإسترليني جيدا أمس، مما يؤكد أن هذه كانت حركة مدفوعة بالكامل بعوامل خارجية في السندات الحكومية البريطانية (التي لديها ببساطة بيتا أعلى تجاه سندات الخزانة الأمريكية) وليست ناجمة عن تصاعد المخاوف المالية. "

"إن تعهد المستشار جون هيلي بالانضباط في الميزانية يعمل بهذا المعنى. لكنه يسلط الضوء أيضا على مدى محدودية المجال المتاح لأي إجراء حكومي داعم للنمو."

"ويتعارض ذلك، من بين أمور أخرى، مع الرهانات الضخمة للأسواق على التشديد النقدي: 48 نقطة أساس بحلول نهاية العام، و110 نقاط أساس بحلول يوليو/تموز. ولا يزال خط الأساس لدينا هو أن بنك إنجلترا لن يرفع أسعار الفائدة على الإطلاق، مما يترك الجنيه الإسترليني أمام احتمال إعادة تسعير تيسيرية حادة."

"فاجأ الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة بالارتفاع هذا الصباح، إذ ارتفع بنسبة 0.4٪ على أساس شهري بعد زيادة قوية بلغت 0.3٪ في يونيو/حزيران. وجاء نحو نصف الزيادة من قطاع تكنولوجيا المعلومات، مواصلا اتجاها مألوفا."

"ارتفع GBP قليلا على خلفية ذلك، لكن هذه القراءات الشهرية للنمو لم يكن لها تأثير كبير على قرارات بنك إنجلترا."

"ما زلنا نرى مجالا لمزيد من الارتفاع في EUR/GBP ومجالا للهبوط في GBP/USD، مع أهداف للربع الرابع عند 0.87 و1.33."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)