الدولار الأمريكي: نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين ستوجه توقعات أسعار الفائدة – MUFG

يشير لي هاردمان من MUFG إلى أن بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأقوى من المتوقع في الولايات المتحدة (US) قد عززت التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مع تسعير نحو 18 نقطة أساس الآن لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل. ويشير إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) اليوم، وخاصة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند توقعات تبلغ 0.2٪ على أساس شهري، سيكون حاسمًا لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية والدولار وسندات الخزانة الأمريكية.

قراءة مؤشر أسعار المستهلكين أساسية لمسار الفيدرالي

كما عززت عمليات البيع في أسواق السندات العالمية صدور تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي الأقوى من المتوقع لشهر أغسطس/آب، والذي أضاف مزيدًا من الثقل إلى مبررات بدء الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل."

"هناك الآن 18 نقطة أساس من الرفع مسعرة في سوق أسعار الفائدة الأمريكية قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع المقبل، ارتفاعًا من 13 نقطة أساس في نهاية الأسبوع الماضي، مما يبرز أن المشاركين في السوق يميلون الآن بشكل أكبر لصالح الرفع."

"كشف تقرير مؤشر أسعار المنتجين أن المكونات التي تدخل في معامل انكماش نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) كانت أقوى من المتوقع. ووفقًا لبلومبرغ، فمن المرجح أن تضيف ما يقرب من 0.1 نقطة مئوية إلى قراءة أغسطس/آب. وارتفعت تكاليف الرعاية الصحية بنسبة 0.3٪ على أساس شهري، وارتفعت أسعار تذاكر الطيران بنسبة 3.2٪ على أساس شهري."

يجعل تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأقوى من المهم أكثر أن يأتي صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي اليوم أضعف من المتوقع إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول بينما تتفاقم صدمة أسعار الطاقة. وقد ارتفع مؤشر الدولار في البداية بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، لكنه تراجع سريعًا عن تلك المكاسب."

"سيكون التركيز الرئيسي اليوم على قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأساسي. والتوقعات الإجماعية تشير إلى قراءة عند 0.2٪ على أساس شهري. وإذا جاءت القراءة متوافقة مع التوقعات أو أقوى، فسيواصل سوق أسعار الفائدة الأمريكية توقع رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما يدعم الدولار الأمريكي. أما إذا جاءت القراءة أضعف، فقد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع أكبر من خلال تشجيع سوق أسعار الفائدة الأمريكية على تقليص توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، في حين يُتوقع أن تواصل البنوك المركزية الكبرى الأخرى تشديد السياسة النقدية.

"إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير لفترة أطول، فقد يغذي ذلك المخاوف من أنه يتأخر عن المنحنى، مما يضغط بشكل أكبر على الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)