الروبية الإندونيسية تضعف مع تصاعد الاحتجاجات المحلية ومخاطر التضخم تلوح في الأفق
- احتجاجات جاكرتا ومخاطر طقس النينيو تضغط على معنويات المستثمرين قبيل صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية.
- مرشحة بنك إندونيسيا ديسري دامايانتي تعد باستمرارية السياسة، مع التركيز على الاستقرار مع دعم النمو.
- لا يزال الدولار الأمريكي قويًا مع تسارع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في يوليو/تموز إلى 0.2%، متجاوزًا توقعات السوق.
يحقق زوج دولار/روبية USD/IDR مكاسب لليوم الثالث على التوالي، ويتداول حول 17,800 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الخميس. ويتعرض الزوج لضغوط هبوطية مع معاناة الروبية الإندونيسية (IDR) أمام هشاشة المعنويات المحلية.
وقد تركت الاحتجاجات الكبرى المستمرة في جاكرتا المستثمرين حذرين من احتمال حدوث اضطرابات تذكر باضطرابات العام الماضي. وإضافة إلى هذا الحذر، تستعد الأسواق لتقرير التضخم لشهر أغسطس/آب الأسبوع المقبل، حيث تهدد مخاطر الطقس المرتبطة بالنينيو بدفع أسعار الغذاء إلى الارتفاع. وتتفاقم هذه المخاوف بفعل الضغوط الخارجية المستمرة وعدم اليقين المتواصل في أسواق الطاقة العالمية قبيل صدور بيانات التجارة لشهر يوليو/تموز المرتقبة.
وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة المباشرة، ساعدت التصريحات المطمئنة من قيادة البنك المركزي في الحد من الخسائر الأوسع. وقالت ديسري دامايانتي، المرشحة الوحيدة لمنصب محافظ بنك إندونيسيا، للبرلمان إن التنسيق الأوثق في السياسة لن يقوض استقلالية البنك المركزي. وأكدت أن بنك إندونيسيا سيحافظ على موقف يركز على الاستقرار الاقتصادي مع دعم النمو بنشاط، مما يساعد على تعزيز ثقة السوق في استمرارية السياسة.
لا يزال زوج دولار/روبية USD/IDR أقوى مع تمسك الدولار الأمريكي (USD) بمكاسبه، مدعومًا ببيانات اقتصادية قوية. فقد تسارع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE لشهر يوليو/تموز إلى 0.2% على أساس شهري، متجاوزًا الإجماع البالغ 0.1%، بينما ارتفع المعدل السنوي إلى 3.7%. وقد عززت هذه الزيادة المفاجئة رهانات السوق على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم رفعًا أخيرًا لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، مما يترك المستثمرين في ترقب شديد لإشارات السياسة من قيادة الفيدرالي في ندوة جاكسون هول المقبلة.
يقيم المتداولون الديناميكيات الجيوسياسية والمالية المتغيرة. واصلت أسعار النفط الخام التراجع عقب تقدم دبلوماسي في الشرق الأوسط، حيث اتفقت إيران وعُمان على المياه الإقليمية وتقاسم الإيرادات على طول مضيق هرمز، مما خفف من مخاوف التضخم الفورية.
وفي الوقت نفسه، اشتدت التدقيقات المالية بشأن خطة وزارة الخزانة الأمريكية لمضاعفة عمليات إعادة شراء السندات، وهي خطوة انتقدها بشدة المستثمر الملياردير ستانلي دروكنميلر باعتبارها تضر بمصداقية السوق وتمثل فرصة ضائعة لإصلاح الديون بشكل ملموس.
الدببة على الدولار يراقبون تجددا للضغط على DXY
يشير الاستراتيجيون في سكوتيا بنك إلى أن الخلفية الفنية لمؤشر الدولار الأمريكي لا تزال هشة، محذرين من أن "الضغط البيعي سيعود ليتراكم على DXY مجددًا دون 98.75"، وهو مستوى يصفونه بأنه عتبة مهمة لتجدد الزخم الهبوطي.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
