بيسنت يريد عمليات إعادة شراء أكبر للسندات، لكن الأسواق بالكاد ترمش
- وزير الخزانة الأمريكي يدرس عمليات إعادة شراء للسندات تتجاوز 4 مليار دولار.
- بيسنت يقول إن العوائد الحالية لا تعكس الأساسيات الاقتصادية الكامنة.
- المسؤول الأمريكي يرى فرصة جيدة لأن العجز قد بلغ ذروته ويشير إلى تركيز أكبر على ضبط أوضاع المالية العامة.
قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الخميس إن وزارة الخزانة قد تزيد عمليات إعادة شراء السندات إلى ما يتجاوز 4 مليار دولار، وذلك جزئيًا للإشارة إلى أن العوائد الحالية لا تعكس الأساسيات الاقتصادية الكامنة. وأكد أن أسعار الفائدة لا علاقة لها بقرار إعادة الشراء.
وفيما يتعلق بالسياسة المالية، قال بيسنت إن هناك فرصة جيدة جدًا لأن العجز الأمريكي قد بلغ ذروته بالفعل، وأشار إلى أن الإدارة ستزيد على الأرجح تركيزها على ضبط أوضاع المالية العامة. كما قلل من شأن عتبة الدين البالغة 40 تريليون دولار، ويتوقع أن تظل إيرادات الرسوم الجمركية في 2026 مشابهة لمستويات 2025.
وأضاف بيسنت أن وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي (Fed) سيتنسيقان في حال حدوث تغييرات في الميزانية العمومية للبنك المركزي. وفيما يتعلق بالتضخم، أشار إلى أن مؤشرات السوق تدل على ضغوط سعرية أقل في المستقبل.
النقاط الرئيسية
قد تتجاوز إعادة الشراء 4 مليار.
جزء من ذلك هو للإشارة.
نريد أن نُظهر أن العوائد لا تعكس الأساسيات الكامنة.
من المرجح أن نعلن زيادة التركيز على ضبط أوضاع المالية العامة.
لا يوجد شيء سحري في رقم الدين البالغ 40 تريليون دولار.
نتوقع أن تكون إيرادات الرسوم الجمركية في 2026 مشابهة لـ2025.
هناك فرصة جيدة جدًا لأننا شهدنا ذروة العجز.
الأسواق سبقت نفسها قليلًا.
ستعمل وزارة الخزانة والاحتياطي الفيدرالي معًا إذا حدث أي تغيير في الميزانية العمومية.
سنقوم بالتعديل.
لا علاقة لأسعار الفائدة بقرار إعادة الشراء.
المؤشرات تقول إن [التضخم] سيكون أقل في المستقبل.
رد فعل السوق
أظهر الدولار الأمريكي (USD) رد فعل محدودًا على تصريحات بيسنت، إذ ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون تغيير يُذكر يوم الخميس، متداولًا حول 98.80 وقت كتابة التقرير. وفي الوقت نفسه، لا يزال العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات مدعومًا بعد تراجعه يوم الأربعاء، مرتفعًا بأكثر من 6 نقاط أساس يوم الخميس إلى حوالي 4.70٪.
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
مقالات مقترحة
