الدولار النيوزيلندي يرتفع مع تعزيز توقعات رفع سعر الفائدة في بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ
- يرتفع الدولار النيوزيلندي مع توقع الأسواق مزيدًا من التشديد النقدي في نيوزيلندا.
- يحد الانخفاض الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من الدعم للدولار الأمريكي.
- لا تزال التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في مضيق هرمز تدعم الطلب على أصول الملاذ الآمن.
يتقدم زوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD لليوم الثاني على التوالي يوم الخميس، ويتداول حول 0.5940 في وقت كتابة هذا التقرير، مرتفعًا بنسبة 0.12٪ خلال اليوم. ويستفيد الدولار النيوزيلندي (NZD) بشكل رئيسي من توقعات رفع آخر لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ)، بينما يظل الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط بسبب الانخفاض الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
لا تزال آفاق السياسة النقدية في نيوزيلندا داعمة للكيوي عقب بيانات التضخم الأخيرة التي جاءت أعلى من المتوقع. وتقوم الأسواق الآن بتسعير ما يصل إلى ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي RBNZ حتى أوائل عام 2027، مما يعزز التوقعات بمزيد من التشديد النقدي في اجتماع سبتمبر/أيلول.
كما توفر البيئة الخارجية بعض الدعم للدولار النيوزيلندي. فقد أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية على القروض (LPR) دون تغيير للشهر الخامس عشر على التوالي يوم الخميس، عند 3٪ للسنة الواحدة و3.5٪ لخمس سنوات. وتخضع الأوضاع النقدية المستقرة في الصين لمراقبة دقيقة من المستثمرين بسبب الروابط التجارية القوية بين الصين ونيوزيلندا.
على الجانب الأمريكي، لا يزال الدولار الأمريكي تحت الضغط رغم الارتداد في العوائد يوم الخميس والنبرة الأكثر تشددًا في محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الصادر يوم الأربعاء. ويقلل الانخفاض الأخير في عوائد سندات الخزانة الأمريكية من الجاذبية النسبية للدولار الأمريكي ويساهم في تقدم زوج NZD/USD.
انخفضت عوائد سندات الخزانة بشكل حاد يوم الأربعاء عقب إعلان من وزارة الخزانة الأمريكية بشأن عمليات إعادة شراء الديون طويلة الأجل. واعتبارًا من 9 سبتمبر/أيلول، تخطط الوزارة لمضاعفة حجم بعض عمليات إعادة الشراء على الأقل للأوراق المالية المستحقة خلال 10 إلى 30 عامًا، من 2 مليار دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية. ويساعد هذا القرار في تخفيف التوترات التي دفعت العوائد طويلة الأجل إلى الارتفاع مؤخرًا. ومع ذلك، ارتفعت المعدلات بشكل طفيف يوم الخميس، إذ رأى السوق أن هذه الإجراءات لا تعالج المشكلات الاقتصادية الأساسية في الولايات المتحدة.
عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية تُسطّح المنحنى مع تراجع الدولار
يُشير إلياس حداد من BBH إلى أن "عائدات سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل قد استردت معظم خسائرها من يوم أمس التي أثارها إعلان إعادة الشراء من وزارة الخزانة الأمريكية، بينما واصل الدولار الأمريكي تراجعه." ويوضح أن "إعادة شراء سندات الخزانة هي في الأساس مبادلة لإدارة الدين. إذ تشتري وزارة الخزانة السندات الأقدم والأقل سيولة (off-the-run) وتُخرجها من التداول لصالح ديون جديدة وأكثر سيولة (on-the-run) تُصدر عبر مزادها المعتاد. يبقى إجمالي الدين كما هو، لكن تركيبته تتحول نحو أوراق مالية أحدث وأكثر سيولة."
وبحسب BBH، "من المرجح أن يتم تمويل الحجم الإضافي لإعادة الشراء هامشيًا عبر زيادة إصدار أذون الخزانة. إن زيادة المعروض في الطرف الأمامي إلى جانب مشتريات السندات طويلة الأجل، تشير إلى منحنى عائد أكثر تسطحًا. ومع ذلك، ينبغي أن يكون التأثير محدودًا نظرًا لصغر حجم العمليات مقارنةً بسوق الخزانة الإجمالي (31.4 تريليون دولار)."
ويحذر حداد من أن "توقيت إعلان إعادة الشراء من وزارة الخزانة يبعث برسالة أقل ارتياحًا. فقد وسّعت وزارة الخزانة عمليات إعادة الشراء في الطرف الطويل بعد وقت قصير من وصول عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوى له منذ عام 2007. وهذا يشير إلى أن المعروض الكبير من الديون (العامة والخاصة) بدأ يضغط على سيولة الطرف الطويل، وأن وزارة الخزانة باتت غير مرتاحة بشكل متزايد لارتفاع تكاليف الاقتراض." ومن وجهة نظره، "الخلاصة هي أن الانطباع بأن وزارة الخزانة تدير العوائد بدلًا من السيولة يقوض المصداقية المالية الأمريكية ويشكل عبئًا على الدولار الأمريكي."
وقال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الخميس إن عمليات إعادة الشراء قد تتجاوز حتى 4 مليار دولار، وأكد أن العوائد الحالية لا تعكس، من وجهة نظره، الأساسيات الاقتصادية الكامنة. كما يرى احتمالًا قويًا بأن عجز الموازنة الأمريكية قد بلغ ذروته بالفعل، ويشير إلى تركيز أكبر على ضبط أوضاع المالية العامة.
ومع ذلك، قد تكون الخلفية الداعمة لزوج دولار نيوزيلندي/دولار أمريكي NZD/USD محدودة بسبب التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران. ولا تزال المخاوف مرتفعة بشكل خاص حول مضيق هرمز، وهو مسار استراتيجي لتجارة النفط العالمية. وقد يدعم استمرار النفور من المخاطرة الطلب على الدولار الأمريكي كعملة ملاذ آمن، وبالتالي يحد من المزيد من المكاسب في الدولار النيوزيلندي.
سعر الدولار النيوزيلندي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار نيوزلندي (NZD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.02% | -0.18% | 0.52% | -0.12% | 0.16% | -0.12% | 0.39% | |
| EUR | -0.02% | -0.20% | 0.52% | -0.14% | 0.13% | -0.15% | 0.37% | |
| GBP | 0.18% | 0.20% | 0.72% | 0.05% | 0.34% | 0.07% | 0.56% | |
| JPY | -0.52% | -0.52% | -0.72% | -0.65% | -0.35% | -0.65% | -0.15% | |
| CAD | 0.12% | 0.14% | -0.05% | 0.65% | 0.30% | 0.02% | 0.51% | |
| AUD | -0.16% | -0.13% | -0.34% | 0.35% | -0.30% | -0.27% | 0.21% | |
| NZD | 0.12% | 0.15% | -0.07% | 0.65% | -0.02% | 0.27% | 0.52% | |
| CHF | -0.39% | -0.37% | -0.56% | 0.15% | -0.51% | -0.21% | -0.52% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار نيوزلندي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى دولار أمريكي، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل NZD (الأساس/عملة التسعير)/USD (عملة الاقتباس).
مقالات مقترحة
