إندونيسيا: استقرار الروبية يدعم إبقاء بنك إندونيسيا على التوقف – DBS

تشير الخبيرة الاقتصادية في DBS Group Research راديكا راو إلى أن بنك إندونيسيا (BI) أبقى سعر الفائدة على سياسته عند 5.75٪، مع احتفاظ القائم بأعمال المحافظ ديستري بانحياز محايد مع الإشارة إلى المخاطر العالمية. ويستند هذا القرار إلى قوة بيانات النمو المحلي واستقرار الروبية الإندونيسية (IDR). وتُرى مخاطر السياسة على أنها مدفوعة بعوامل خارجية، بينما تتحول المحفزات المحلية إلى إيجابية مع تعزيز الحكومة لأولويات داعمة للنمو لعام 2027 إلى جانب ضبط أوضاع المالية العامة.

BI يبقي أسعار الفائدة دون تغيير مع بقاء المخاطر خارجية

"أبقى بنك إندونيسيا سعر الفائدة على سياسته دون تغيير عند 5.75٪ أمس، بما يتماشى مع التوقعات. واحتفظت القائم بأعمال المحافظ ديستري بانحياز محايد لكنها سلطت الضوء على المخاطر العالمية."

"دعمت قراءة قوية للنمو المحلي في الربع الثاني واستقرار الروبية مؤخرًا قرار BI بالإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير. وفي هذه المرحلة، تتركز مخاطر السياسة بشكل أكبر على العوامل الخارجية، إذ لا يزال كل من سوق العملات وسوق السندات عرضة للتطورات الجيوسياسية في ظل ارتفاع أسعار النفط العالمية وكذلك فروق التكرير، إلى جانب عوائد الأسواق المتقدمة."

"أُجريت تغييرات طفيفة على الإجراءات التي أُعلن عنها في يوليو/تموز، بما في ذلك تمديد خصم التحوط ليشمل الاستثمار الأجنبي المباشر والاقتراض الخارجي من قبل البنوك المحلية، بالإضافة إلى مستثمري المحافظ. وإلى جانب ذلك، تم تقديم آلية ترحيل مرنة لتمديد عمليات المبادلة بناءً على العمر المتبقي للأصول الأساسية، وذلك رهناً باستيفاء الشروط المسبقة."

"تحولت المحفزات المحلية إلى إيجابية بعد أن عززت الحكومة تركيزها الداعم للنمو لعام 2027، مع الحفاظ على ضبط أوضاع المالية العامة (مذكرتنا). ونتوقع توقفًا عن رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول، مع الإبقاء على رفع تأميني واحد في الربع الرابع من 2026 إذا ضعفت الأوضاع المالية والمعنويات."

"ينبغي أن يخفف الأثر المهدئ على عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل (بعد عمليات إعادة الشراء) الضغط على الطرف البعيد من منحنيات العائد الإقليمية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)