الروبية الإندونيسية ترتفع مع تركيز بنك إندونيسيا على استقرار العملة
- يرتفع الروبية الإندونيسية بعد أن أكد بنك إندونيسيا مجددًا تركيزه على استقرار العملة في ظل القيادة الجديدة.
- أبقى بنك إندونيسيا BI أسعار الفائدة الرئيسية عند 5.75٪ للسيطرة على التضخم المستورد مع دعم النمو الاقتصادي المحلي.
- تعزز محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC المتشدد توقعات السوق برفع آخر لأسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
يمدد زوج دولار/روبية USD/IDR خسائره لليوم الثاني على التوالي، ويتداول قرب 17810 خلال الساعات الآسيوية يوم الخميس. ويتراجع الزوج مع حصول الروبية الإندونيسية (IDR) على دعم قوي من التزام بنك إندونيسيا (BI) المتجدد باستقرار العملة. وخلال أول اجتماع للسياسة النقدية تحت قيادة القائم بأعمال المحافظ ديستري دامايانتي، تحرك البنك المركزي بسرعة لطمأنة الأسواق المالية بشأن اتساق استراتيجيته.
وللحفاظ على هدوء الأسواق، أبقى بنك إندونيسيا سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند 5.75٪ للشهر الثاني على التوالي، مشيرًا إلى استمرار السياسة النقدية بثبات بعد دورة تشديد قوية بمقدار 100 نقطة أساس بدأت في مايو/أيار. وأكد مسؤولو البنك المركزي أن استراتيجيته النقدية الأوسع ستعطي الأولوية لاستقرار الروبية للحد من التضخم المستورد، مع تطبيق إجراءات سيولة مستهدفة في الوقت نفسه لتخفيف أثر ذلك على النمو الاقتصادي المحلي.
استقرار الروبية واستهداف التضخم يرسخان مزيج سياسة بنك إندونيسيا
يشير اقتصاديون في مجموعة UOB إلى أن القائم بأعمال المحافظ دامايانتي، في أول قيادة لها، شددت على أولوية بنك إندونيسيا المتمثلة في "الحفاظ على استقرار الروبية وسط ارتفاع تقلبات الأسواق المالية العالمية" باعتبارها التركيز الرئيسي للبنك المركزي. وفي الوقت نفسه، أكدت مجددًا التزام BI بـ "إبقاء التضخم ضمن النطاق المستهدف لبنك إندونيسيا البالغ 2.5٪ ±1٪ في 2026-2027"، مما يشير إلى أن استقرار الأسعار لا يزال راسخًا بقوة في الإطار متوسط الأجل. وتذكر UOB أنه، في ظل هذه الخلفية، "تم تصميم مزيج السياسة العام لدعم النمو الاقتصادي المستدام"، بما يتماشى مع موقف السياسة النقدية المتشدد الحالي وأهداف الاستقرار المالي الكلي الأوسع.
قد يظل الجانب الهبوطي لزوج USD/IDR محدودًا مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) على خلفية معنويات تميل نحو التشديد الناجمة عن محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) الأخير. وكشفت محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في يوليو/تموز أن المسؤولين يفضلون رفع أسعار الفائدة قريبًا إذا لم يتراجع التضخم أكثر، بما يتماشى مع توقعات السوق الأوسع برفع واحد آخر على الأقل هذا العام.
علاوة على ذلك، فإن الاحتكاك الجيوسياسي في مضيق هرمز، حيث تصاعدت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وبينما أشار الرئيس السابق دونالد ترامب إلى أن نقل النفط مستمر وأبدى انفتاحًا على المفاوضات مع طهران، فإن ارتفاع النفور من المخاطرة لا يزال يصب في صالح الدولار الأمريكي.
تلاحظ DBS Group Research أن "الصراع بين الولايات المتحدة وإيران يبدو أنه دخل في حالة من الهدوء، حتى مع تعثر الدبلوماسية"، مع تحول نهج واشنطن بعيدًا عن "التدخل العسكري" المباشر نحو فرض "عزلة اقتصادية غير مسبوقة على إيران". وفي ظل هذه الخلفية، يشير استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن الدولار يتعرض لضغوط طفيفة، مع "تراجع USD مقابل معظم العملات الرئيسية" حتى مع "تراجع موجة البيع في الأسهم والسندات" و"استقرار أسعار النفط الخام قرب أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع حول 91 دولارًا للبرميل". ويضيفون أنه "لم يكن هناك محفز أساسي وراء هبوط الدولار اليوم"، ويجادلون من منظور فني بأن "مؤشر DXY ينبغي أن يبقى فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم"
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
