الروبية الإندونيسية تحافظ على استقرارها قبيل خطاب الرئيس برابوو بشأن ميزانية 2027

• يبقى المتداولون حذرين قبل خطاب ميزانية برابوو لعام 2027، مع تصادم التركيز على الاستهلاك مع قيود الصادرات وتراجع معدلات التأييد.
• يتراجع الدولار الأمريكي مع انخفاض رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد بيانات التضخم الأمريكية الأضعف من المتوقع.
• تنخفض توقعات رفع سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول إلى ما يقرب من 35٪.

يفقد زوج دولار أمريكي/روبية إندونيسية USD/IDR بعض الزخم بعد ثلاثة أيام من الخسائر، ويتداول حول 17.880 خلال الساعات الآسيوية يوم الجمعة. ويظل المتداولون حذرين قبيل خطاب الرئيس برابوو سوبيانتو بشأن ميزانية 2027 أمام البرلمان في وقت لاحق من اليوم.

ومن المتوقع أن تعطي مقترحات الميزانية الأولوية للاستهلاك المحلي رغم تراجع معدلات التأييد وقلق المستثمرين بشأن قيود صادرات السلع الأساسية. كما يتحول تركيز السوق أيضًا إلى اجتماع السياسة النقدية لبنك إندونيسيا (BI) الأسبوع المقبل، وهو أول اجتماع له بعد الرحيل المفاجئ للمحافظ بيري وارجيو ورفع سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس بشكل تراكمي خلال مايو/أيار ويونيو/حزيران.

ويتراجع زوج USD/IDR مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط هبوطية عقب تقرير تضخم أمريكي جاء أضعف من المتوقع. ويتجه اهتمام السوق الآن نحو بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز المقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم. وإضافة إلى الصورة التضخمية الأوسع، أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن تكاليف الجملة الأمريكية للسلع والخدمات ظلت دون تغيير في يوليو/تموز، متباطئة بأكثر من الزيادة المتوقعة البالغة 0.2٪، بعد انخفاض معدلّل بنسبة 0.1٪ في يونيو/حزيران. وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (PPI) بنسبة 0.2٪، وجاء أقل قليلًا من توقعات السوق البالغة 0.3٪. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، بينما زاد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 4.2٪ خلال الفترة نفسها.

وقد أدت هذه القراءات التضخمية الهادئة إلى تغيير التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 34.8٪ لرفع سعر الفائدة الأمريكي في اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل، انخفاضًا من 40٪ مباشرة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI.

تتراجع النظرة المستقبلية للدولار مع فتور توقعات الاحتياطي الفيدرالي لكن مخاطر النفط لا تزال قائمة

تلاحظ كبيرة استراتيجيي سوق العملات في رابوبنك جين فولي أن "المضاربات على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed تلقت مؤخرًا ضربة على خلفية البيانات الأمريكية الأخيرة"، وهو تحول "يفتح المجال لمزيد من التراجع للدولار الأمريكي." لكنها تحذر من أن هذه السردية الأضعف للدولار لا تزال عرضة لتجدد الضغوط في سوق الطاقة، مشيرة إلى أن هذه النظرة "قد تخرج عن مسارها إذا ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد مرة أخرى."