الذهب يمدد التراجع من أعلى مستوى في شهرين مع تراجع مخاطر إيران مقابل انحسار رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يجذب الذهب بعض عمليات البيع المتابعة لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة.
- تعمل المخاطر الجيوسياسية كرياح خلفية للدولار الأمريكي الملاذ الآمن، مما يضغط على السبائك.
- قد تساعد رهانات رفع الفائدة المتراجعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في الحد من خسائر المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
يُنظر إلى الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) على أنه يمدد التراجع الذي شهده اليوم السابق من محيط مستوى 4450 دولار، أو أعلى مستوى منذ 5 يونيو/حزيران، ويتراجع لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة. وقد سحب المسار الهابط السلعة إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد، أقرب إلى حاجز 4300 دولار خلال الجلسة الآسيوية. وتعمل حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، إلى حد كبير، على موازنة تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) وتعمل كرياح خلفية للدولار الأمريكي (USD) الملاذ الآمن، وهو ما يُنظر إليه بدوره على أنه يضغط على السلعة.
وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، قال وزير الخزانة سكوت بيسنت يوم الخميس إن الولايات المتحدة ستطبق إجراءات لم يسبق رؤيتها على إيران. وفي الوقت نفسه، قال مستشار كبير في الحرس الثوري الإيراني محمد رضا نقدي إن استراتيجية طهران هي جعل أي صراع مكلفًا إلى درجة تجعل الإدارات الأمريكية المستقبلية تفكر مليًا قبل اتخاذ أي إجراء عسكري ضد إيران. ويأتي ذلك فوق تصاعد التوترات بشأن مضيق هرمز، ويبقي علاوة مخاطر الحرب قائمة، مما يقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي.
كما كرر الرئيس دونالد ترامب ادعاءه بأن الولايات المتحدة لديها "سيطرة كاملة" على الممر المائي الاستراتيجي، بينما تعهدت إيران بالإبقاء على المضيق مغلقًا حتى تلبية جميع مطالبها. علاوة على ذلك، صعّد الحوثيون المدعومون من إيران في اليمن هجماتهم على السفن في البحر الأحمر ومضيق باب المندب، كما أعلنوا أيضًا عن ضربة بطائرة مسيرة على مصفاة أرامكو السعودية، مما يرفع خطر اندلاع صراع إقليمي أوسع. ومع ذلك، لا تزال أسعار النفط الخام منخفضة على خلفية ضعف توقعات الطلب العالمي وارتفاع كبير في المخزونات الأمريكية.
وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) لم يتغير في يوليو/تموز، وجاء دون توقعات السوق بارتفاع بنسبة 0.2٪. وإضافة إلى ذلك، تباطأ المعدل السنوي من 5.5٪ في يونيو/حزيران إلى 4.7٪، وجاء أيضًا دون التقدير البالغ 4.9٪. وأشارت هذه البيانات، إلى جانب مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) الصادر يوم الأربعاء، إلى تباطؤ في التضخم العام ومنحت البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) مجالًا للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، مما حال دون قيام مشتري الدولار الأمريكي بوضع رهانات جديدة.
وإضافة إلى ذلك، دفعت التعليقات المتباينة من أعضاء مؤثرين في لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المتداولين إلى تقليص توقعاتهم بشأن تشديد فوري للسياسة النقدية. وأشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إلى أن الارتفاعات الأخيرة في الأسعار مدفوعة إلى حد كبير بعوامل مؤقتة تتعلق بالتعريفات والطاقة، مفضلًا التحلي بالصبر بدلًا من التشديد النقدي الحاد. ومع ذلك، جادلت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك بأن التقدم في التضخم لا يزال غير كافٍ، مؤكدة أن هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة لضمان استقرار الأسعار.
ومع ذلك، تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية إلى احتمال يزيد قليلًا عن 65٪ لرفع الفائدة بحلول نهاية هذا العام، انخفاضًا من نحو 75٪ في اليوم السابق و85٪ قبل أسبوع. علاوة على ذلك، قد يساعد الطلب القوي من البنوك المركزية في الحد من المزيد من الخسائر للذهب الذي لا يقدم عوائد. وأظهر إفصاح مقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أن بنك كوريا كان يمتلك 679765 سهمًا في صندوق SPDR Gold Trust، بقيمة تقارب 250.4 مليون دولار أمريكي حتى نهاية يونيو/حزيران. وهذا، بدوره، يستدعي الحذر قبل تأكيد أن زوج XAU/USD قد بلغ ذروته على المدى القريب.
الرسم البياني للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD لإطار 4 ساعات
التحليل الفني
يستقر المعدن النفيس فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 200 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات، كما يستقر فوق تجمع كثيف من مستويات دعم فيبوناتشي، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي الأوسع لا يزال قائمًا رغم التراجع الأخير. ومع ذلك، فقد تراجع الزخم، مع بقاء مؤشر الماكد (MACD) دون الصفر ودون خط الإشارة الخاص به، واقتراب مؤشر القوة النسبية من 42، مما يلمح إلى أن الدفعات الصعودية تتلاشى.
وفي الوقت نفسه، يظهر الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% للموجة الصعودية الأخيرة من قاع التأرجح في أغسطس/آب، عند 4285 دولار. ويلي ذلك مستويات دعم أعمق عند مستوى تصحيح 50.0% بالقرب من 4234 دولار ومستوى 61.8% عند 4184 دولار، مع تعزيز المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة للطلب قليلًا أدناه. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند مستوى تصحيح 23.6% عند 4347 دولار، قبل القمة الدورية المرجعية حول 4448.40 دولار، حيث إن الاختراق المستدام فوقها سيعيد فتح الطريق نحو المزيد من المكاسب.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
