أمريكا اللاتينية: تفضيل الأجل على العائد – BNY

يرى جيف يو في BNY أن البرازيل والمكسيك تعملان في بيئة سياسة أكثر راحة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، مع دعم عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل المستقرة لمدة الأسواق الناشئة. ويجادل يو بأن الديون السيادية في أمريكا اللاتينية تقدم عائدًا مقابل المخاطر أفضل من الفوركس، بالنظر إلى ازدحام المراكز المحددة ومحدودية الارتفاع، في حين أن انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية الأمريكية وضعف الدولار يحسنان آفاق التضخم عبر قناة الواردات للأصول الإقليمية.

فرصة في المدة في أسواق أمريكا اللاتينية

"من المرجح أن تجري قرارات البنوك المركزية في البرازيل والمكسيك في بيئة سياسة أكثر راحة قليلاً بسبب رد فعل السوق على قرار الاحتياطي الفيدرالي. كما أن عوائد الولايات المتحدة قصيرة الأجل أكثر استقرارًا، وقد أدى الاختراق في معدلات التعادل الأمريكية إلى تقويض الحالة الخاصة بالعوائد الحقيقية الأمريكية بشكل كبير، وهو أمر مهم للغاية لمدة الأسواق الناشئة."

"لا يزال اختيار الأصول يمثل تحديًا للمنطقة. وعلى خلاف توقعاتنا، فشل تجارة المناقلة العالمية في إحراز تقدم كبير وسط تقلبات عبر الأصول وجيوسياسة صعبة."

"لقد أدى انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل للدولار إلى تحسين العائد مقابل المخاطر، لكننا نرى إمكانات أكبر في الديون السيادية. وقد كان أداء السندات في أمريكا اللاتينية ضعيفًا حتى نهاية يونيو وأوائل يوليو، مما أدى إلى إمكانية واضحة لإعادة التوازن نحو نهاية الشهر."

"مع انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية الأمريكية وضعف الدولار، من المقرر أن تتحسن آفاق التضخم أكثر عبر قناة الواردات، كما أن المنطقة أقل تعرضًا أصلًا لضغوط العرض العالمية في كل الأحوال."

"إن انخفاض نسب التحوط عن المتوقع يعد طريقة جيدة لاقتناص بعض التعرض للفوركس في هذه الأثناء."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)