من المتوقع أن يُظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM نشاطا قويا في المصانع في يوليو
- من المتوقع أن يتحسن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي إلى 54 في يوليو/تموز من 53.3 في يونيو/حزيران.
- من المتوقع أن يكون مكون الأسعار المدفوعة في مؤشر ISM قد تراجع للشهر الثالث على التوالي.
- يتداول الدولار الأمريكي عند أدنى مستوياته في سبعة أسابيع مقابل اليورو، متأثرًا بالمعنويات الإيجابية تجاه المخاطرة.
يراقب المستثمرون عن كثب معهد إدارة التوريد الأمريكي (ISM) يوم الاثنين، مع صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر يوليو/تموز. ويُعد هذا أحد أكثر المؤشرات متابعةً للنشاط التجاري في قطاع التصنيع الأمريكي، ويُعتبر مؤشرًا رئيسيًا للنمو الاقتصادي.
وتتوقع إجماع السوق تحسن المؤشر الرئيسي إلى 54، مقارنة بقراءة 53.3 المسجلة في يونيو/حزيران. وإذا تأكدت هذه الأرقام، فستعادل قراءة مايو/أيار، التي كانت الأقوى خلال السنوات الأربع الماضية، في مؤشر يُظهر التوسع عند مستويات فوق 50 والانكماش فيما دون ذلك.
وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يكون مكون الأسعار المدفوعة في مؤشر ISM الأمريكي قد تراجع إلى 70.3، من 73 في يونيو/حزيران و82.1 في مايو/أيار. وهذه هي أدنى قراءة للتضخم منذ بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في فبراير/شباط، لكنها لا تزال أعلى بكثير من متوسط 60 خلال الأشهر الستة التي سبقت الحرب.
ماذا نتوقع من تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي؟
إذا جاءت القراءة متوافقة مع توقعات السوق، فسيؤكد ذلك مرونة قطاع التصنيع الأمريكي وسط حالة عدم اليقين المحيطة بالصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة الناتج عنه.
ومن المرجح أن تعيد هذه الأرقام إحياء خطاب الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية وتخفف المخاوف بشأن تباطؤ الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني الذي صدر الأسبوع الماضي. ومع ذلك، سيكون السوق شديد التركيز على المؤشر الفرعي للتوظيف للحصول على رؤية أكثر اكتمالًا.
وقد تحسن مؤشر التوظيف في قطاع التصنيع الصادر عن ISM الأمريكي في آخر قراءتين، لكنه ظل ضمن مستويات الانكماش لمعظم السنوات الأربع الماضية. وبهذا المعنى، فإن صدور قراءة قوية لمؤشر مديري المشتريات، إلى جانب توسع في التوظيف وبقاء التضخم عند مستويات مرتفعة نسبيًا، من المرجح أن يعزز ثقة المستثمرين في الاقتصاد الأمريكي ويدعم مبررات بعض التشديد النقدي من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا العام، مما يوفر بعض الدعم للدولار الأمريكي.
ومع ذلك، فمن المرجح أن يكون الأثر الإيجابي على الدولار محدودًا. فمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، لا يزال عند أدنى مستوياته في سبعة أسابيع وسط مزيج من شهية المخاطرة التي غذتها الهدنة في الأعمال العدائية في إيران، والانعكاس الحاد في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عقب تدخل استثنائي منسق في سوق الفوركس بين الولايات المتحدة واليابان لدعم الين الياباني.
متى سيتم إصدار تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي، وكيف يمكن أن يؤثر على EUR/USD؟
من المقرر صدور تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي في الساعة 14:00 بتوقيت جرينتش يوم الاثنين.
يتماسك اليورو (EUR) على مكاسبه يوم الاثنين، حيث يتداول قرب منطقة 1.1525 مقابل الدولار الأمريكي في وقت كتابة هذا التقرير، عند أعلى مستوياته منذ منتصف يونيو/حزيران. وبهذا المعنى، قد تضع البيانات الإيجابية حدًا لارتفاع اليورو، لكنها من غير المرجح أن تعكس الاتجاه الصعودي الحالي ما لم يتغير مزاج المخاطرة بشكل كبير
تُظهر الصورة الفنية انحيازًا صعوديًا طفيفًا على المدى القريب، مع تحرك مؤشر القوة النسبية RSI (14) على إطار 4 ساعات حول 64، ما يعكس زخمًا إيجابيًا لكنه لم يصل بعد إلى منطقة التشبع الشرائي، بينما يبقى مؤشر الماكد MACD في المنطقة الإيجابية.
تم الحد من محاولات الصعود عند منطقة 1.1550 يوم الاثنين. وفوق ذلك، من المرجح أن تختبر القمم المسجلة في 14 و17 يونيو/حزيران، قرب 1.1620، وقمة 29 مايو/أيار عند 1.1685، الثيران. وعلى الجانب الهبوطي، تحولت المقاومة السابقة حول 1.1475 (قمم 15 و16 يوليو/تموز) إلى دعم. وإذا تم كسر هذا المستوى، فإن الأهداف التالية ستكون عند قيعان 29 يوليو/تموز حول 1.1375 وقيعان أواخر يونيو/حزيران عند 1.1325.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
