الفوركس اليوم: تتدهور الأجواء مع اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط، ويتحول التركيز نحو البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الأربعاء، 29 يوليو/تموز:
تتجه الأسواق إلى العزوف عن المخاطرة في منتصف الأسبوع مع اتساع الأزمة في الشرق الأوسط. وفي وقت لاحق من الجلسة الأمريكية، سيعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قراره بشأن سعر الفائدة وينشر بيان السياسة النقدية عقب الاجتماع الذي يستمر يومين.
انضمت القوات السعودية إلى الصراع عبر شن هجمات على جماعات متحالفة مع إيران في العراق إلى جانب الولايات المتحدة (US)، وذلك ردًا على هجمات الطائرات بدون طيار التي شنها الحرس الثوري الإسلامي (IRGC) على منشآت النفط السعودية. وفي الوقت نفسه، أعلنت إيران مسؤوليتها عن هجوم على قاعدة عسكرية أمريكية تقع في الأردن. وبعد انخفاض استمر يومين، ترتفع أسعار النفط الخام يوم الأربعاء، مع تداول برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 81 دولارًا، مرتفعًا بنحو 4٪ خلال اليوم.
النفط يرتد مع انتهاء عمليات البيع الأخيرة المدفوعة بالهدنة بعد هجمات الشرق الأوسط
وفقًا لدويتشه بنك، فإن الهدوء الأخير في أسواق النفط قد انقطع بشكل مفاجئ، مع تدهور المعنويات "خلال الليل بعدما قالت الولايات المتحدة إنها اعترضت هجومًا إيرانيًا ضد قواعدها في الشرق الأوسط"، منهية فعليًا التوقف القصير في الأعمال العدائية. ويشير البنك إلى أن هذه الهدنة شهدت هبوط خام برنت "من فوق 100 دولار للبرميل يوم الخميس الماضي إلى 84.09 دولار للبرميل فقط عند إغلاق أمس"، وهي حركة يصفونها بأنها "أكبر انخفاض خلال ثلاثة أيام (-16.5٪) منذ أبريل/نيسان 2020."
ويضيف محللو ING أن "بعد عمليات بيع حادة في سوق النفط خلال الأيام الثلاثة الماضية، قفزت الأسعار إلى الأعلى في تداولات الصباح الباكر، مع ارتفاع برنت بأكثر من 4٪ وقت كتابة هذا التقرير." ويعزون هذه "القوة المتجددة" إلى التصعيد الأخير، مشيرين إلى أنه "يأتي بعد أن قالت الولايات المتحدة إنها اعترضت هجومًا مفاجئًا على القوات الأمريكية." كما تشير ING إلى أن "السعودية اعترضت طائرات بدون طيار من جماعات مدعومة من إيران في العراق، كانت تستهدف البنية التحتية للطاقة السعودية"، مما يؤكد كيف أن المخاطر الأمنية الناشئة تنعكس مباشرة على أسعار النفط الخام.
يكافح مؤشر الدولار الأمريكي (USD) للاستفادة من حالة العزوف عن المخاطرة ويستقر عند حوالي 101.30 في الجلسة الأوروبية، حيث يمتنع المستثمرون عن دخول مراكز كبيرة قبل إعلانات السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وبينما من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة دون تغيير، تُظهر أداة CME FedWatch Tool أن هناك احتمالًا بنحو 30٪ لرفع بمقدار 25 نقطة أساس (bps).
بعد تسجيل مكاسب طفيفة يوم الثلاثاء، يتداول EUR/USD داخل قناة ضيقة عند حوالي 1.1400 في وقت مبكر من يوم الأربعاء.
GBP/USD يصحح صعودًا ويتداول بضع نقاط فوق 1.3300 في الجلسة الأوروبية المبكرة.
مخاطر الفيدرالي تبقي أسواق اليورو والجنيه الإسترليني في الطرف الأمامي على أعصابها
يرى محللو ING أن اللجنة الفيدرالية FOMC من المرجح أن تبقى على حالها، قائلين: "لا نعتقد أن اللجنة الفيدرالية FOMC سترفع معدلات الفائدة، لكن الأسواق ترى احتمالًا بنسبة 30٪ أن تفعل ذلك." ويشيرون إلى أن نبرة أكثر تشددًا وحدها قد تدفع "الطرف الأمامي من أسواق اليورو EUR والجنيه الإسترليني GBP… إلى الارتفاع أكثر مع الميل المتشدد"، بينما "قد تجد المعدلات العالمية الأطول أجلًا، مع ذلك، مقاومة لمواصلة الارتفاع، خاصة إذا تعرضت المعنويات الإيجابية في السوق للتحدي بسبب تشديد الأوضاع المالية."
كما يشير ING إلى خطر نتيجة أكثر سلبية إذا أقدم الفيدرالي بالفعل على رفع مفاجئ، محذرًا من أن "معنويات السوق ستتلقى ضربة إذا رفع الفيدرالي معدلات الفائدة مع تضرر الأصول عالية المخاطر من تشديد الأوضاع المالية"، مع "تزايد القلق في الأسهم على خلفية حالة عدم اليقين المتعلقة بالذكاء الاصطناعي" وهو أمر ظاهر بالفعل. وفي مثل هذا السيناريو، يقترحون أن "ردة فعل منحنى العائد ينبغي أن تكون محل اهتمام"، إذ يعيد المستثمرون تقييم التوازن بين إعادة تسعير الطرف الأمامي وقدرة عوائد الطرف الطويل على مواكبة ذلك.
أظهرت البيانات الصادرة من أستراليا في وقت سابق من اليوم أن التضخم السنوي، وفقًا للتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، انخفض إلى 3.8٪ في يونيو/حزيران من 4٪ في يوليو/تموز. وجاءت هذه القراءة دون توقعات السوق البالغة 4٪. AUD/USD لا يزال تحت ضغط هبوطي يوم الأربعاء ويتداول عند قاع جديد خلال أسبوعين بالقرب من 0.6950.
Gold يستقر فوق 4,000 دولار بعد تسجيل خسائر على مدى يومين متتاليين.
USD/JPY يتراجع قليلًا ويتداول قرب 163.50 في الصباح الأوروبي يوم الأربعاء.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
