الأسهم: التوترات التجارية وتحدي القيمة – BNY

"يقول جيف يو من BNY إن تشديد الإجراءات الغربية ضد شركات صناعة السيارات الصينية قد يزيد الضغط على الشركات الأوروبية التقليدية. وتؤكد أرباح بنك أمريكي وTSMC دورة النمو المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، لكن تكدس المراكز، والتقييمات المرتفعة، والمخاطر الجيوسياسية غير المسعرة بشكل كافٍ تحد من جاذبية الأسهم الأوروبية."

السيارات الصينية والنمو المزدحم

"دعا مستشار التجارة الأول في البيت الأبيض بيتر نافارو أوروبا والحكومات الغربية الأخرى إلى اتخاذ إجراءات أشد ضد شركات صناعة السيارات الصينية، مجادلاً في تعليق نشرته Politico Europe بأن الشركات الصينية تحقق مكاسب هجومية في الخارج بينما يرد الغرب بضعف أكبر. وقال إن الولايات المتحدة لا تزال السوق الرئيسية الوحيدة للسيارات التي أبقت BYD خارجها، لكنه حذر من أن الشركة تضغط عند حدود الولايات المتحدة."

"صاغ نافارو القضية على أنها منافسة صناعية مع بكين، قائلاً إن الرسوم الجمركية والسياسات الحالية لم توقف العلامات التجارية الصينية عن التوسع في أوروبا، حتى مع قيام شركات السيارات التقليدية بما في ذلك فولكس فاغن وBMW بخفض الوظائف وتقليص توجيهات الأرباح."

"الأرباح مشجعة. تؤكد البنوك الأمريكية وTSMC أن قصة النمو الأساسية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لا تزال قائمة، مع نشاط مرن في أسواق رأس المال، وطلب مستقر من العملاء، وقوة في الطلب على أشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. هذا ليس سوقًا قائمًا على الأمل فقط."

"لم تختفِ القيمة، لكن النمو المؤكد أصبح أصعب شراءً بسعر رخيص. ونقطة وارن بافيت حول "مراهنة الجميع" بسيطة: عندما يطارد عدد كبير جدًا من المستثمرين المخاطر، يصبح من الأصعب العثور على صفقات حقيقية. وهذا يتماشى مع الوضع الحالي: أقوى محركات النمو لا تزال تحقق النتائج، لكن تكلفة امتلاكها ارتفعت."

"يجري التحقق من النمو، ويعمل العائد على الفائدة في سوق العملات FX carry، وتدعم الأرباح الدورة الاقتصادية. وعلى الجانب الآخر، فإن المخاطر الجيوسياسية لا تُسعَّر بشكل كافٍ، والرافعة المالية المضاربية تجذب انتباه السياسات، وأفضل الأصول تتداول بالفعل عند علاوة سعرية."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)