الولايات المتحدة: مؤشر أسعار المستهلكين CPI الهادئ يوفر ارتياحًا مؤقتًا لأسعار الفائدة – DBS
يحلل اقتصادي أبحاث مجموعة DBS سامويل تسي واستراتيجي أسعار الفائدة الأول يوجين ليو أوضاع أسعار الدولار الأمريكي بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك CPI الأضعف في يونيو/حزيران. ويشيران إلى أن منحنى سندات الخزانة الأمريكية شهد ميلًا صعوديًا أكثر حدة مع مفاجأة التضخم الرئيسي والأساسي للهبوط، مع تراجع أسعار الطاقة وبعض أسعار الخدمات الأساسية. ومع ذلك، يريان أن مرونة النشاط الاقتصادي الأمريكي وقوة الأسهم وارتفاع أسعار النفط تعني أن مخاوف التضخم وتوقعات تشديد الفيدرالي لا تتراجع سوى مؤقتًا.
سندات الخزانة تشهد ميلًا صعوديًا أكثر حدة مع ضعف مؤشر أسعار المستهلك CPI
"شهد منحنى سندات الخزانة الأمريكية ميلًا صعوديًا أكثر حدة وسط أرقام مؤشر أسعار المستهلك CPI الهادئة لشهر يونيو/حزيران. وجاء مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي والأساسي عند -0.4٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي و0.0٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي على التوالي، وكلاهما دون تقديرات الإجماع بشكل ملحوظ (-0.1٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي و0.2٪ على أساس شهري بعد التعديل الموسمي على التوالي). وكانت عوائد الطرف الأمامي الاسمية مرتفعة (مع دفع عوائد السنتين إلى 4.3٪) قبيل صدور البيانات، وجاءت السوق على حين غرة أمام القراءات الهادئة."
"وليس من المستغرب أن أكبر عامل ضغط على الأسعار جاء من التراجع بنسبة 5.7٪ على أساس شهري في أسعار الطاقة. ونلاحظ أيضًا أن أسعار الخدمات الأساسية باستثناء السكن انخفضت هي الأخرى بنسبة 0.4٪ على أساس شهري، مما يشير إلى أن ضغوط الأسعار ليست واسعة النطاق بعد. وكان أكبر مصدر للتضخم من مكون برمجيات الكمبيوتر والملحقات وسط طفرة الذكاء الاصطناعي."
"لا نعتقد أن قراءة مؤشر أسعار المستهلك CPI هذه تغير السرد الخاص بأسعار الدولار الأمريكي. ففي ظل خلفية من مرونة النشاط الاقتصادي الأمريكي وقوة سوق الأسهم وعودة ارتفاع أسعار النفط، نشك في أن مخاوف التضخم (وراهنات تشديد الفيدرالي) ستتلاشى بهذه السرعة. وبدلًا من ذلك، نرى أن المشاركين في السوق سيظلون على الأرجح في وضع الشراء عند الانخفاضات."
"ومع ذلك، لم يعد شهر يوليو/تموز مطروحًا. وبين قراءة أضعف للوظائف غير الزراعية NFP وقراءات مؤشر أسعار المستهلك CPI الضعيفة، جرى دفع رهانات تشديد الفيدرالي إلى نهاية العام."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
