آسيا والمحيط الهادئ: المفاجآت المتشددة تفشل في رفع العوائد قصيرة الأجل – بنك نيويورك ميلون
يقول جيوف يو من بنك نيويورك ميلون BNY إن مفاجآت رفع أسعار الفائدة المتشددة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، بما في ذلك رفع سريلانكا سعر الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس، فشلت في إحياء تدفقات الدخل الثابت قصيرة الأجل. لا تزال التدفقات لأقل من سنة سلبية، في حين أن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية المرتفعة وفواتير الواردات تضغط على الروبية الإندونيسية والروبية الهندية وعملات شمال آسيا.
تدفقات قصيرة الأجل ضعيفة رغم رفع أسعار الفائدة في آسيا والمحيط الهادئ
«نادراً ما تحظى قرارات البنك المركزي في سريلانكا بالكثير من الاهتمام، لكن رفع سعر الفائدة أمس بمقدار 100 نقطة أساس إلى 8.75٪ (مقابل توقعات بـ 50 نقطة أساس) يمثل مفاجأة متشددة أخرى في جنوب وجنوب شرق آسيا – وهي منطقة تكافح ضغوط العرض وضعف العملات. عانت البلاد من تحديات شديدة في ميزان المدفوعات في الماضي، ومن الواضح أن البنك المركزي يسعى لتعزيز التدفقات دون استنزاف الاحتياطيات المحدودة.»
«لم تساعد جولة المفاجآت المتشددة الأخيرة في آسيا والمحيط الهادئ تجارة المناقلة بشكل ملموس. بغض النظر عن ضغوط العملات، لم تكن التدفقات قصيرة الأجل إلى الدخل الثابت في آسيا والمحيط الهادئ قوية. الجزء الذي يقل عن سنة من منحنى العائد – وهو الجزء المرتبط ارتباطًا وثيقًا بتفضيل السيولة، كما في تجارة المناقلة – كان سلبيًا على أساس أسبوعي مموه منذ أوائل أبريل/نيسان ولا يظهر أي علامة على الانعكاس.»
«مع مخاطر الأسعار الرئيسية من الغذاء وغيرها من السلع الأولية المستوردة، قد تحتاج البنوك المركزية إلى التحرك بشكل أكثر حزمًا للمساعدة في استقرار العملات. ومن المتوقع أن يقود بنك اليابان الطريق.»
«مع تحول توقعات أسعار الفائدة الأمريكية أيضًا إلى الأعلى، من المرجح أن تستمر آسيا والمحيط الهادئ في المعاناة في الدخل الثابت قصير الأجل: تقدم الروبية الإندونيسية والروبية الهندية إمكانات عائد لكنها مثقلة بضغوط ميزان المدفوعات. بالنسبة لاقتصادات شمال آسيا الأكبر والأكثر ادخارًا، تثقل فواتير الواردات المرتفعة أداء العملات، في حين يظل صانعو السياسات مترددين في رفع أسعار الفائدة: انخفض سعر الفائدة على الإقراض متوسط الأجل في الصين إلى مستوى منخفض جديد على الرغم من التحول الواضح نحو التضخم المدفوع بمؤشر أسعار المنتجين ومؤشر أسعار المستهلكين.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
