كوييدا من بنك اليابان: التضخم الأساسي قريب بالفعل من %2

قالت عضو مجلس سياسة بنك اليابان (BoJ) جونكو كوييدا يوم الخميس إن معدل التضخم الأساسي في اليابان اقترب من 2%. كما أبرزت كوييدا التقدم نحو تحقيق هدف بنك اليابان للتضخم، والذي كان محور اهتمام صانعي السياسة في السنوات الأخيرة.

مقتطفات رئيسية

التضخم الأساسي بالفعل حوالي %2.
يحتاج بنك اليابان إلى الاستمرار في رفع سعر الفائدة السياسة استجابة لتطورات النشاط الاقتصادي والأسعار وكذلك الظروف المالية.
قد تكون التطورات خلال الشهر أو الشهرين الماضيين قد زادت من احتمال سيناريو مخاطر يستمر فيه ارتفاع أسعار النفط الخام.
بالنظر إلى مثل هذه السياقات المتعلقة بالعرض والطلب، قد تستمر الأسعار في الارتفاع عبر نطاق أوسع من السلع في المستقبل.
بالنظر إلى الوضع في الشرق الأوسط، أرى بعض الاحتمالية أن يتجاوز التضخم الأساسي %2 في المستقبل.
لقد ارتفعت مؤشرات توقعات التضخم طويلة الأجل المستندة إلى الاستطلاعات والأسواق بالفعل بشكل طفيف، مما يستدعي الانتباه.
من المعقول أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة السياسة بوتيرة مناسبة لمعالجة التضخم المرتفع مع مراعاة المقايضات للاقتصاد.
يحتاج بنك اليابان إلى الاستمرار في فحص مدى تثبيت التضخم الأساسي.
إذا استمرت أسعار الفائدة الحقيقية في الانحراف بشكل ملحوظ في اتجاه سلبي عن معدل الفائدة الطبيعي، فقد تنشأ تشوهات غير مقصودة في تخصيص الموارد المستقبلية.
ستنخفض أسعار الفائدة الحقيقية قصيرة الأجل أكثر إذا لم يغير بنك اليابان سعر الفائدة السياسة استجابة لارتفاع التضخم أو توقعات التضخم.
سيعتمد قرار بنك اليابان بشأن كيفية معالجة القضايا المحيطة بتطبيع السياسة على عوامل مثل حجم فجوة الإنتاج واستقرار معدل الفائدة الطبيعي.
إذا لم يشهد الاقتصاد تراجعًا كبيرًا، يجب إيلاء مزيد من الاهتمام للآثار الجانبية لمزيد من الانخفاض في أسعار الفائدة الحقيقية.
يجب على بنك اليابان المضي قدمًا بثبات في تطبيع ميزانيته العمومية بطريقة متوقعة، مع ضمان المرونة.
من المتوقع أن تنخفض حيازات بنك اليابان من سندات الحكومة اليابانية بشكل معتدل، حيث يتجاوز مبلغ السندات المستردة مبلغ المشتراة.
عند النظر في التوازن طويل الأجل بين الاسترداد والشراء، من المهم تقييم عوامل مثل الوضع في سوق السندات الحكومية اليابانية وقضية السيولة بشكل شامل، بما في ذلك أرصدة الاحتياطي.
يجب على بنك اليابان تقييم مدة استمرار الوضع الحالي في الشرق الأوسط، وتأثيره على الاقتصاد العالمي والطلب الخارجي، وكيف ستتغير الصادرات الصافية لليابان في ضوء مستويات الصرف الحالية.
يبدو أن وتيرة تمرير الأسعار من قبل الشركات قد تسارعت مقارنة ببضع سنوات مضت.
أسعار الخدمات، التي كانت تتراجع حتى قبل بضع سنوات، كانت تدفع مؤخرًا مؤشر أسعار المستهلك بشكل مستقر بسبب نمو الأجور القوي المستمر.
كانت أسعار الفائدة الحقيقية قصيرة الأجل سلبية وعند مستويات منخفضة مقارنة بالاقتصادات الأخرى.
قد تؤدي فترة طويلة من أسعار الفائدة الحقيقية طويلة الأجل السلبية إلى أن ينظر المستثمرون إلى اقتصاد اليابان على أنه استثمار غير جذاب. لذلك من المرغوب فيه أن تظل أسعار الفائدة الحقيقية طويلة الأجل إيجابية على المدى الطويل للحفاظ على صحة السوق.
يقول بعض المتعاملين في السوق إن تصور السوق للسياسة المالية قد أثر على تشكيل عوائد سندات الحكومة اليابانية.