تقرير بنك اليابان: تأثير صدمة ضعف الين الياباني على التضخم أكبر من تأثير صدمة النفط الخام
كشف تقرير أصدره بنك اليابان (BoJ) يوم الخميس أن تأثير صدمة ضعف الين الياباني على التضخم أكبر من تأثير صدمة النفط. يدفع ضعف الين الياباني أسعار مجموعة واسعة من السلع والخدمات إلى الارتفاع، مما يمنح دفعة أكبر لتضخم المستهلكين باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة.
اقتباسات رئيسية
تأثير صدمة ضعف الين على التضخم أكبر من تأثير صدمة النفط.
يدفع ضعف الين أسعار مجموعة واسعة من السلع والخدمات إلى الارتفاع، مما يمنح دفعة أكبر لتضخم المستهلكين باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة.
ارتفاع أسعار النفط يفرض ضغطًا تصاعديًا كبيرًا إلى حد ما على عدد أقل من السلع المتعلقة بالطاقة، مما يعني أن التأثير على مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة ليس كبيرًا جدًا.
توسع صدمة ضعف الين في الأجور وهوامش الأرباح ويؤدي إلى زيادة في معدل تضخم الناتج المحلي الإجمالي، بينما تضغط صدمة الطاقة على الأجور وهوامش الأرباح وتؤدي إلى انخفاض في معدل تضخم الناتج المحلي الإجمالي.
رد فعل السوق
حتى وقت كتابة هذا التقرير، ارتفع زوج دولار/ين USD/JPY بنسبة 0.02% خلال اليوم عند 160.48.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
